สหรัฐฯ ทุ่มซื้อคืนพันธบัตรสะเทือนดอลลาร์! ลุ้น gold spot ทะยานทะลุ $4,600 จับตาท่าที “เควิน วอร์ช” จาก Jackson Hole

ตลาดทองคำโลกได้รับแรงหนุนเชิงบวกระลอกใหม่จนสามารถขึ้นมายืนเหนือระดับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์ได้อย่างแข็งแกร่ง ท่ามกลางมาตรการทางการเงินและการคลังของสหรัฐฯ ที่สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้นักลงทุนต่างจับตาว่าการขยับตัวของราคาทองคำรอบนี้จะสามารถวิ่งขึ้นไปทดสอบเป้าหมายถัดไปได้ไกลแค่ไหน

คุณวรุต รุ่งขำ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด กล่าวว่า

ประเด็นที่สร้างความตื่นตัวให้กับตลาดทุนมากที่สุดคือ โครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดการชัดเจนใน วันที่ 9 กันยายน โดยมีการปรับเพิ่มวงเงินอัดฉีดจากเดิม 2,000 ล้านดอลลาร์ เป็น 4,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการดังกล่าวเปรียบเสมือนการ “โยนหินถามทาง” เพื่อประเมินกระแสตอบรับและแรงคัดค้านจากสภาคองเกรส เนื่องจากนโยบายการคลังไม่ได้มีอิสระเบ็ดเสร็จเหมือนนโยบายการเงินของเฟด แต่ต้องอยู่ภายใต้การกำกับและเห็นชอบของฝ่ายนิติบัญญัติ
ทำไมการแทรกแซงนี้จึงเป็น “ผลบวกต่อทองคำ”?

ดอลลาร์ด้อยค่าลง: การอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเพื่อเสริมสภาพคล่องในตลาดพันธบัตร ย่อมเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าและเสื่อมค่าลงเร็วขึ้น

กด Bond Yield ชะลอตัว: ความพยายามแทรกแซงเพื่อดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ให้ปรับลดลง จะช่วยลดแรงกดดันที่มีต่อทองคำโดยตรง

สะท้อนเสถียรภาพการคลังที่เปราะบาง: ปัจจุบันหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ทะลุเกินระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ไปแล้ว การนำงบประมาณแผ่นดินมาพยุงตลาดพันธบัตรแทนที่จะนำไปกระตุ้นเศรษฐกิจจริง ยิ่งสะท้อนสถานะทางการคลังที่ย่ำแย่ ต่างจากฝั่งญี่ปุ่น (BOJ) ที่แม้หนี้ต่อ GDP จะสูงแต่มีฐานเงินออมในประเทศหนาแน่น ความน่าเชื่อถือของดอลลาร์ที่ลดลงจึงยิ่งเร่งกระแส De-dollarization และหนุนให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า

“หากนักลงทุนและกองทุนเก็งกำไรมองว่าวงเงิน 4,000 ล้านดอลลาร์ไม่เพียงพอที่จะต้านกระแสกลไกตลาด หรือหากนโยบายเกิดการพลิกกลับข้ามคืนจากแรงต้านในสภา ราคาก็อาจผันผวนได้ จึงจำเป็นต้องวางจุดจำกัดความเสี่ยง (Stop Loss) ควบคู่ไว้เสมอ” คุณวรุต รุ่งขำ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด กล่าวพร้อมระบุว่า

อีกไฮไลต์สำคัญที่ต้องจับตา คือการกล่าวสุนทรพจน์ของ “Kevin Warsh” ประธานเฟด ในการประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจประจำปีที่ Jackson Hole ในวันศุกร์ที่ 28 สิงหาคม โดยคุณวรุต มองว่ การที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยอมควักเนื้อออกตัวแรงเพื่อประคองตลาดพันธบัตร จะบีบให้เฟดไม่กล้าใช้นโยบายที่แข็งกร้าว หรือหักดิบด้วยการรีบขึ้นดอกเบี้ย เพราะจะทำให้มาตรการของคลังไร้ผลทันที
ทั้งนี้มีแนวโน้มสูงที่ ปธ.เฟด จะใช้เหตุผลเรื่องภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เป็นข้ออ้างในการ “เลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในรอบเดือนกันยายนนี้ออกไปก่อน” และอาจขยับไปพิจารณาอีกครั้งในเดือนธันวาคมแทน

อย่างไรก็ดี ก่อนถึงงาน ที่แจ็กสัน โฮล สหรัฐฯ จะมีการรายงานตัวเลข Core PCE (คาดการณ์รายเดือน +0.2%, รายปี +3.3%) และ ประมาณการ GDP ไตรมาส 2 (คาดการณ์ +1.5%) ซึ่งหากตัวเลขออกมาในโทนชะลอตัวตามที่คาด จะยิ่งเสริมบรรยากาศให้ทองคำสามารถทรงตัวในระดับสูงได้อย่างต่อเนื่อง

มาดูมุมมองทางเทคนิค หลังจากราคาทองคำ Spot สามารถเบรกผ่านและยืนเหนือระดับ 4,500 ดอลลาร์ได้ แนวต้านเดิมนี้จะพลิกกลับมาทำหน้าที่เป็น “แนวรับสำคัญ” ทันที โดยโมเมนตัมภาพรวมยังคงเอื้อให้ราคาค่อย ๆ ไต่ระดับขึ้นไปทดสอบเป้าหมายด้านบน

โดยแนวต้านประเมินไว้ที่ 4,575 – 4,596 ดอลลาร์ หากโมเมนตัมยังหนุนต่อเนื่อง มีโอกาสเข้าใกล้โซน 4,600 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับแรกอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์ และแนวรับสำคัญที่ 4,450 ดอลลาร์ ตราบใดที่ราคายังประคองตัวเหนือระดับนี้ได้ โครงสร้างการไต่ระดับขาขึ้นยังคงได้เปรียบ

ส่วนราคาทองไทย แนวรับตั้งรับซื้อสะสม: 69,800 บาท และแนวรับสำคัญถัดไปที่ 69,000 บาทแนวต้านเป้าหมายทำกำไร: 70,900 – 71,200 บาท

“มาตรการซื้อคืนพันธบัตรและทิศทางนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงก่อนการประชุมแจ็กสัน โฮล กำลังสร้างสภาพแวดล้อมเชิงบวกให้กับทองคำ แนะนำให้นักลงทุนถือสถานะตามรอบ และใช้จังหวะที่ราคาย่อตัวลงมาทดสอบโซนแนวรับ 4,500 หรือ4,450 ดอลลาร์ เป็นจุดเข้าซื้อสะสมเพื่อรอไปแบ่งขายทำกำไรบริเวณแนวต้าน 4,575 – 4,596 ดอลลาร์

รับชมคลิป