จับตาบิ๊กอีเวนต์ จาก Jackson Hole คืนนี้ ปธ.เฟดจะลุยขึ้นดบ. หรือช่วย ก.คลังสหรัฐ ชี้ชะตาทองคำไปฝั่งไหน $4,500 หรือ $4,700

ราคาทองคำ Spot ในช่วงปลายสัปดาห์แกว่งตัวพักฐานในแดนลบต่อเนื่องเป็นวันที่สอง นักลงทุนทั่วโลกต่างชะลอการลงทุนเพื่อรอคอยไฮไลต์สำคัญที่สุดของสัปดาห์ คือ สุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมสัมมนาประจำปีที่ แจ็กสัน โฮล

คุณวรุต รุ่งขำ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด ประเมินว่า

บรรยากาศการประชุมสัมมนาที่แจ็กสัน โฮล ในคืนนี้ อาจไม่ได้ดุเดือดหรือสร้างแรงกดดันเชิงลบต่อตลาดรุนแรงอย่างที่หลายฝ่ายกังวล เนื่องจากมีตัวแปรเชิงโครงสร้างระหว่างสองหน่วยงานหลักของสหรัฐฯ ค้ำยันกันอยู่

โดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ภายใต้การนำของ สก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) เพิ่งประกาศมาตรการแทรกแซงเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและกดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ปรับตัวลดลง เพื่อลดภาระต้นทุนดอกเบี้ยที่ภาครัฐต้องจ่าย

ในฐานะประธานเฟด ของ เควิน วอร์ช มีแนวโน้มสูงที่จะไม่ดำเนินนโยบายแบบ “หักดิบ” หรือส่งสัญญาณคุมเข้มการเงินรุนแรงจนไปงัดข้อกับกระทรวงการคลัง โดยคาดว่าจะยังคงรักษาท่าทีที่ระมัดระวัง ไม่ฟันธงเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาอันใกล้ ซึ่งจะช่วยคลายความกังวลให้แก่นักลงทุนได้

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ยังคงเป็นแรงกดดันต่อราคาทองคำในช่วงเช้าวันนี้ คือการที่ประธานเฟดสาขาต่าง ๆ เช่น เฟดคลีฟแลนด์ และเฟดแคนซัสซิตี้ ออกมาแสดงท่าทีสายเหยี่ยวชัดเจน โดยระบุว่าตัวเลขเงินเฟ้อ Core PCE ยังอยู่ในระดับสูงเกินไป และเรียกร้องให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันทีในการประชุมเดือนกันยายน

คุณวรุต ได้สรุปผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ออกเป็น 2 ทิศทางหลัก กรณีประนีประนอม/ระมัดระวัง ทาง เควิน วอร์ช ส่งสัญญาณเข้มงวดตามข้อมูลเงินเฟ้อ แต่ “ไม่ระบุว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนทันที” ตลาดจะตีความว่าเป็นการเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไป ทองคำจะมีโอกาสฟื้นตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้าน High เดิมของสัปดาห์แถว 4,697 ดอลลาร์ แต่จะยังไม่เบรกผ่านขึ้นไปไกล เนื่องจากยังมีปัจจัยกดดันด้านทิศทางดอกเบี้ยภาพรวมและตัวเลขเศรษฐกิจคอยจำกัด Upside กรณีที่ เควิน วอร์ช ประกาศชัดเจนว่าจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยโดยเร็วที่สุดเพื่อคุมเงินเฟ้อ กรณีนี้จะสร้างความตื่นตระหนกต่อตลาด และอาจกดดันให้ราคาทองคำทิ้งตัวหลุดแนวรับ 4,500 ดอลลาร์ ลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่บริเวณ 4,450 ดอลลาร์ หรือลดลงประมาณ 100 ดอลลาร์จากระดับปัจจุบัน

กลยุทธ์การลงทุน สายรับความเสี่ยงได้ แนะเข้าซื้อบางส่วน (ประมาณ 10–15% ของพอร์ต) บริเวณแนวรับ 4,556 –4,566 ดอลลาร์ เพื่อลุ้นสุนทรพจน์ในโทนระมัดระวัง และหากราคาย่อตัวลงมาบริเวณ 4,500 ดอลลาร์ สามารถพิจารณาทยอยสะสมเพิ่มได้

หากราคาหลุดต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ โครงสร้าง Sideway Up จะเริ่มเสียทรง ให้ชะลอการซื้อและถอยลงมารอดูสถานการณ์ที่แนวรับ 4,450 ดอลลาร์ หากหลุด 4,450 ดอลลาร์ แนวรับตามระดับ Fibonacci Retracement 50% จากฐานรอบใหญ่จะอยู่ที่บริเวณ 4,318 ดอลลาร์

ในทางกลับกันหากราคาดีดตัวขึ้น ให้แบ่งขายทำกำไรบริเวณ 4,642 ดอลลาร์ และเป้าหมายถัดไปที่ High เดิม 4,697 – 4,703 ดอลลาร์ หากเบรกผ่านได้จะมีเป้าหมายสำคัญถัดไปอยู่ที่ 4,773 ดอลลาร์

ส่วนราคาทองไทย ได้รับแรงหนุนเสริมจากค่าเงินบาทที่อยู่ในทิศทางอ่อนค่า แนวรับสะสมโซน 71,000 – 71,150 บาทเป็นจุดแรก และแนวรับถัดไปที่ 70,150 บาท แนวต้านแถว 72,200 – 72,300 บาท และ 73,200 – 73,800 บาท เป้าหมายถัดไปที่ 74,300 บาท (กรณีผ่าน High เดิมได้)

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลดความเสี่ยง แนะนำให้แบ่งขายทำกำไรบางส่วนเมื่อราคาดีดตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน และถือเงินสดรอความชัดเจนจากผลการประชุม โดยปัจจัยชี้นำถัดไปหลังผ่านพ้นงานแจ็กสัน โฮล คือตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm Payrolls) ในสัปดาห์หน้า และการประชุม FOMC ในวันที่ 16 กันยายนนี้

รับชมคลิป