พูดคุยกับ คุณมรุต วสุนธรา (ไผ่) เทรดเดอร์อินเตอร์โกลด์ บจ.อินเตอร์โกลด์ โกลด์เทรด (InterGOLD)

ดำเนินรายการโดย อนุสรณ์ แก้วประจันทร์ บรรณาธิการข่าว GoldAround.com

ราคาทองคำยังถูกกดดัน หลัง Real Yield พุ่งสูงสุดรอบ 18 ปี เน้นลงทุนสั้นในกรอบ $4,345 – 4,450

คุณมรุต วสุนธรา เทรดเดอร์ บจ.อินเตอร์โกลด์ โกลด์เทรด กล่าวว่า

ราคาทองคำสปอตปรับฐานลงสู่โซน 4,300 – 4,450 ดอลลาร์ ปัจจัยกดดันหลักจาก Real Yield สหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008 และดอลลาร์ที่แข็งค่าคุมเกม

เมื่อราคาทองคำเริ่มแกว่งตัวสร้างฐาน แนะเลือกใช้กลยุทธ์ “เข้าซื้อ เก็งสั้น” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก 4,345 – 4,450 ดอลลาร์ หรือราคาทองไทยที่ 68,400 – 69,300 บาท ขณะที่ราคาได้ย่อตัวลงมาทดสอบโซนขอบล่างของกรอบสะสมกำลัง เปิดโอกาสให้ฝั่งเก็งกำไรระยะสั้นเข้าดักสะสมเพื่อลุ้นรอบ Technical Rebound

มาดูปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ คือ Real Yield พุ่งสูงสุดรอบ 18 ปี โดยแรงเทขายหนักในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.75% และอายุ 30 ปี แตะ 5.34%

ที่สำคัญคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรชดเชยเงินเฟ้อ (TIPS อายุ 30 ปี) หรือ “อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง” (Real Yield) ปิดทำจุดสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2008 ซึ่งการพุ่งขึ้นของ Real Yield ถือเป็นปัจจัยลบหลักที่เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ

เรื่องต่อมา คือการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ขาดการส่งสัญญาณทิศทางนโยบายการเงินล่วงหน้า (Forward Guidance) ที่ชัดเจน บีบให้ตลาดต้องเรียกค่าชดเชยความไม่แน่นอนสูงขึ้น ประกอบกับต้นทุนพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ได้เพิ่มความเสี่ยงให้เงินเฟ้อทรงตัวระดับสูงอย่างยืดเยื้อ ซึ่งจะจำกัดโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และกลายเป็นปัจจัยลบคอยสกัดการปรับตัวขึ้นของทองคำ

นอกจากนั้นเกิดแรงเทขายหนักในหุ้นกลุ่ม Semiconductor และนวัตกรรม AI ลุกลามจากวอลล์สตรีทเข้าสู่ตลาดหุ้นเอเชีย กดดันให้ดัชนีสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่ร่วงลง แม้ภาพรวมตลาดจะอยู่ในสภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่เม็ดเงินส่วนใหญ่ยังคงไหลเข้าถือครอง “ดอลลาร์สหรัฐ” เป็นหลัก การแข็งค่าของดัชนีดอลลาร์จึงกลายเป็นกำแพงสำคัญที่คอยสกัดการฟื้นตัวของราคาทองคำ

มาดูสัญญาณเทคนิคอล ราคาทองคำสร้างฐาน 4,300 -4,450 ดอลลาร์ หรือ 68,000 – 69,300 บาท โดยปัจจุบันราคาอ่อนตัวลงมาทดสอบโซนกรอบล่างแถวแนวรับ 4,345 ดอลลาร์ หรือ68,400 บาท ถือเป็นจังหวะเข้าซื้อที่ดีสำหรับผู้ที่ยังไม่มีของหรือต้องการเก็งกำไรระยะสั้น โดยมีจุดตัดขาดทุน (Stop Loss) ที่ชัดเจนหากราคาหลุดต่ำกว่า 4,300 ดอลลาร์

มาดูบทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน ทั้งนี้โครงสร้างราคาทองคำระยะสั้นอยู่ในสภาวะแกว่งตัวสร้างฐานสะสมกำลังเพื่อลุ้นรอบฟื้นตัว แม้ปัจจัยฝั่งมหภาค (Real Yield และดอลลาร์แข็งค่า) จะยังคงทำหน้าที่เป็นเพดานกดดันราคา แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากการโจมตีในตะวันออกกลางยังคงเป็นเบาะรองรับราคาชั้นดี

แนะนำให้เข้าซื้อเก็งกำไรระยะสั้นเมื่อราคาอ่อนตัวเข้าใกล้โซนแนวรับขอบล่าง โดยให้แนวรับสำคัญ 4,345 ดอลลาร์ หรือ68,400 บาท เป็นโซนแนวรับแรกสำหรับดักจังหวะเข้าซื้อเก็งกำไร โดยมีจุดตัดขาดทุนหากราคาสปอตหลุดต่ำกว่า 4,300 ดอลลาร์ หรือทองไทย 68,000 บาท

ส่วนแนวต้านสำคัญ อยู่ที่ 4,450 ดอลลาร์ หรือ 69,300 บาท เป็นโซนแนวต้านขอบบนสำหรับการแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรระยะสั้น โดยมีเป้าหมายทดสอบแรกแถว 4,400 ดอลลาร์

ทั้งนี้เน้นการเทรดสั้นแบบเข้าเร็ว-ออกเร็ว ควบคุมสัดส่วนพอร์ตอย่างเคร่งครัด และเฝ้าติดตามความเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันดิบและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อจับสัญญาณผันผวนระหว่างวัน

รับชมคลิป