ราคาทองคำยังไม่พ้นวิกฤต เปิด 3 ตัวแปรที่ฉุดราคาร่วงแรง ระวังหากหลุด $4,500 อาจไปไกล

ความผันผวนในตลาดทองคำโลกช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา กำลังส่งสัญญาณเตือนเหล่านักลงทุน โดยภาพรายสัปดาห์ราคาทองคำ gold spot ดิ่งลงแรงกว่า 175 ดอลลาร์ หรือ 3.71% หรือเมื่อดูภาพรายวันเมื่อวันศุกร์ราคาร่วงลง 111 ดอลลาร์ หรือ 2.40% ลงมาแตะจุดตต่ำสุดที่ 4,510 ดอลลาร์ ก่อนมาปิดตลาดที่ 4,540 ดอลลาร์

อะไรคือตัวแปรหลักที่ขับเคลื่อนแรงเทขายในครั้งนี้.. และในจังหวะที่ตลาดกำลัง “กลับตาลปัตร” นักลงทุนควรตั้งรับอย่างไร

คุณภัทริน วชิรคพรรณ Chief Operation Officer บริษัท เล่งหงษ์ คอมโมดิตีส์ จำกัด มองว่า

ปัจจัยแรกที่กดดันตลาดทองคำ คือผลการประชุมระหว่างผู้นำของ 2 ประเทศมหาอำนาจอย่างจีน และสหรัฐ ซึ่งถูกคาดหวังว่าจะมีมาตรการหรือข้อตกลงครั้งใหญ่เกิดขึ้น แต่ผลลัพธ์กลับออกมาค่อนข้างเป็นกลางๆ และไม่มีนัยยะสำคัญต่อตลาด

นอกจากนี้สังเกตว่าท่าทีของ “โดนัลด์ ทรัมป์” ในการเยือนจีนครั้งนี้ ให้ความเกรงใจต่อผู้นำจีนอย่าง สี จิ้นผิง อย่างมาก โดยฝั่งจีนได้ขีดเส้นใต้เตือนอย่างรุนแรงในประเด็น “ไต้หวัน” ว่าห้ามผิดพลาดแม้แต่นิดเดียวเพราะอาจจะเกิดการกระทบกระทั่งรุนแรงได้

“ทั่วโลกคาดหวังสิ่งที่เป็นรูปธรรมและชัดเจนกว่านี้ แต่การเจรจากลับเป็นเพียงการลงรายละเอียดรายสินค้าจำเพาะ เช่น ดีลเนื้อวัว และการซื้อเครื่องบินโบอิ้ง ส่วนภาพใหญ่อย่างมาตรการกำแพงภาษี (Tariff) ปัญหาช่องแคบฮอร์มุช หรือประเด็นเรื่องชิปเซมิคอนดักเตอร์ กลับไม่มีความชัดเจนเท่าที่ควร ทำให้ทองคำสูญเสียฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ไปชั่วขณะ ” คุณภัทริน ระบุ

อีกหนึ่งปัจจัยที่น่าจะกดดันราคาทองคำก็คือ การเข้ารับตำแหน่งของ “เควิน วอร์ช” (Kevin Warsh) ประธานเฟดคนใหม่ ที่ประจวบเหมาะกับการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่ออกมาพุ่งสูงขึ้นเกินคาด ทำใหแนวโน้มที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้พังทลายลงทันที

เมื่อส่องดูข้อมูลล่าสุดจาก FedWatch Toolจะเห็นได้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าปีนี้จะไม่มีการลดดอกเบี้ยเลย ขณะที่ปีหน้ามีสัญญาณพลิกกลับกลายเป็นว่า เฟดมีโอกาส ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 1 Step

การปรับเปลี่ยนฉากทัศน์แบบกะทันหันนี้ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว และกดดันให้ราคาทองคำโลกเข้าสู่ภาวะหมีในระยะสั้น โดยราคาได้ร่วงทะลุแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4,650 ดอลลาร์ลงมาอย่างรุนแรง และหากว่ายังหลุด 4,500 ดอลลาร์ จะต้องมาลุ้นว่าจะลงไปทดสอบจุดต่ำสุดในรอบที่ผ่านมาที่ 4,100 ดอลลาร์ หรือไม่

ส่วนอีกหนึ่งตัวแปรที่ทำให้ราคาทองคำถูกเทแรง คือราคาพลังงาน โดยล่าสุดอิหร่านได้ประกาศปรับขึ้นราคาน้ำมัน ขณะที่ปัญหาการเปิด-ปิดช่องแคบ ฮอร์มุช ที่เป็นจุดยุทธศาสตร์ยังคงเป็นมหากาพย์ที่หาข้อสรุปไม่ได้ แม้จีนจะแสดงท่าทีสนับสนุนให้เปิดช่องแคบ แต่ฝั่งสหรัฐฯ ยังคงปิดช่องแคบ ฮอร์มุช ต่อไป

คุณภัทรินวิเคราะห์ว่า ในอดีตข่าวสงครามมักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น แต่รอบนี้ความเกี่ยวพันกับกลไกราคาน้ำมันและนโยบายการเงินกลายเป็นปัจจัยหลัก หากปัญหาช่องแคบนี้คลี่คลายลงได้เมื่อไหร่ตลาดน้ำมันเสถียร ราคาทองคำจึงจะมีโอกาสกลับมาฟื้นตัวอย่างมั่นคง

กลยุทธ์การลงทุน ในทางเทคนิคปัจจุบัน gold spot เคลื่อนไหวอยู่ในเขต Oversold และพยายามสร้างฐานสะสมพลังใหม่ในกรอบ Sideway ใหญ่ที่ 4,500 – 4,800 ดอลลาร์ ที่เคลื่อนไหวในกรอบนี้มานานกว่า 2 เดือน
ทั้งนี้คุณภัทริน ให้แนวรับแรก ราคาทองคำ gold spot ที่ 4,500 ดอลลาร์ หากยืนไม่อยู่มีโอกาสที่จะหลุดยาวไปทีละ 100 ดอลลาร์ สู่ระดับ 4,400 และ 4,300 ดอลลาร์

กรณีเลวร้ายที่สุด (Worst-Case Scenario) หากประธานเฟดคนใหม่ส่งสัญญาณ Hawkish ย้ำเรื่องเงินเฟ้อและขึ้นดอกเบี้ยปีหน้า ราคาทองอาจลงลึกไปถึงโลว์เดิมแถว 4,100 หรือ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับสุดท้าย

ส่วนแนวต้าน ต้องกลับไปยืนเหนือ 4,650 ดอลลาร์ให้ได้ก่อน จึงขัยบแนวต้านขึ้นกรอบละ 50 ดอลลาร์
ขณะที่ราคาทองคำแท่งในประเทศ แนวแรกอยู่ที่ 70,000 บาท หากหลุดจากระดับนี้ ให้พิจารณาแนวรับถัดไปลงกรอบละ 500 บาท

“สำหรับนักลงทุนระยะสั้น ช่วงนี้เป็นช่วงที่ต้องระมัดระวังเป็นพิเศษเนื่องจากตลาดผันผวนสูงและมีแรงเทขายหนัก แต่สำหรับกลุ่มนักลงทุนที่มี ‘เงินเย็น’ และสามารถถือครองระยะยาวกว่า 5 ปี ระดับราคานี้ถือเป็นโอกาสในการทยอยเข้าสะสม เพราะในภาพกว้างระยะยาวทองคำก็ยังคงเป็นเทรนด์ขาขึ้น ประกอบกับพฤติกรรมของราคาทองคำในปัจจุบัน มักจะเคลื่อนไหวรุนแรงเวลาจะขึ้นก็ปรับตัวขึ้นแรงทีละ 100-150 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็วเสมอ” คุณภัทริน กล่าวทิ้งท้าย

รับชมคลิป