พูดคุยกับ คุณมรุต วสุนธรา (ไผ่) เทรดเดอร์อินเตอร์โกลด์ บจ.อินเตอร์โกลด์ โกลด์เทรด (InterGOLD)

ดำเนินรายการโดย อนุสรณ์ แก้วประจันทร์ บรรณาธิการข่าว GoldAround.com

ทองคำรอดู 3 ปัจจัยสำคัญ “สมรภูมิฮอร์มุซ-ดัชนี PCE -ดบ.” วัดใจ $4,450 จะเอาอยู่หรือไม่

คุณมรุต วสุนธรา เทรดเดอร์ บจ.อินเตอร์โกลด์ โกลด์เทรด กล่าวกับ goldaround ว่า

ภาพใหญ่ราคาทองคำยังได้แรงหนุนเชิงบวกจากการเจรจาพหุภาคี ระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน และการทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ทว่าในระยะสั้นราคายังถูกสกัดกั้นรอบขาขึ้นจากความกังวลว่าดัชนีเงินเฟ้อ PCE อาจพุ่งสูงขึ้นตามตัวเลข CPI และ PPI ก่อนหน้านี้

มาดู 4 ปัจจัยกำหนดทิศทางทองคำ

ปัจจัยแรกได้แก่ สมรภูมิฮอร์มุซยังเดือด สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังอยู่ในช่วงเปราะบาง แม้มีสัญญาณการทูตว่าเนื้อหาหลักส่วนใหญ่คุยกันไปเกือบหมด แล้ว และเหลือเพียงประเด็นท้ายๆ

แต่เหตุการณ์ปะทะล่าสุดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้นักลงทุนยังไม่กล้าเปิดรับความเสี่ยงเต็มที่ (Risk-off) ส่งผลให้ราคาทองคำผันผวนสูง โดยมีแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยเข้ามาพยุงสลับกับแรงเทขายตามกลไกตลาดภาพรวมในจังหวะที่ตื่นตระหนก

ปัจจัยต่อมาคือ ฮอร์มุช ซึ่งเป็นเส้นเลือดใหญ่พลังงานโลกยังตึงเครียด แม้จะมีจีนและกาตาร์เข้ามาช่วยไกล่เกลี่ยเดินหน้าดีลหยุดยิง แต่ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางยุทธศาสตร์ขนส่งทั้งน้ำมัน ก๊าซธรรมชาติ ปุ๋ย และอาหาร ยังคงเป็นอัมพาต ดันต้นทุนพลังงานพุ่งขึ้น ซึ่งจะลุกลามเป็นโดมิโนไปสู่เงินเฟ้อ บีบให้ธนาคารกลางทั่วโลกต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดและตรึงดอกเบี้ยสูงยาวนานขึ้น

ประเด็นที่ 3 คือ ดัชนี PCE สหรัฐฯ จ่อคิวทุบตลาด โดยนักลงทุนทั่วโลกกำลังจับตาดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) สหรัฐฯ โดยคาดการณ์ว่าจะเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3.3% จากเดิม 3.2%

ยิ่งเมื่อตัวเลข CPI และ PPI ในเดือนนี้ประกาศออกมาสูงกว่าคาด ยิ่งทำให้ตลาดกลัวว่า PCE จะร้อนแรงตาม ซึ่งจะส่งผลให้ดอลลาร์และ Bond Yield แข็งค่าเข้ามากดดันราคาทองคำ แต่ในทางกลับกันหากตัวเลขนี้ออกมาต่ำกว่าคาด ทองคำพร้อมดีดตัวกลับทันที

ปัจจัยที่ 4 คือ โดมิโนดอกเบี้ยโลก เมื่อธนาคารกลางหลายภูมิภาคประสานเสียงคุมเข้มนโยบายการเงิน ในเวลานี้ไม่ได้มีเพียงเฟดที่เผชิญปัญหา แต่ธนาคารกลางหลายประเทศ อาทิ ออสเตรเลีย อินโดนีเซีย นอร์เวย์ และปากีสถาน ต่างพากันปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อสู้ภัยเงินเฟ้อ

ปัจจัยนี้ตอกย้ำว่าเงินเฟ้อกำลังระบาดทั่วโลก และหากธนาคารกลางยุโรป (ECB) เริ่มส่งสัญญาณเข้มงวดตามมา จะยิ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำและกดดันตลาดทองคำเพิ่มเติม

มาดูมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำแม้จะแกว่งตัวแรงตามข่าวรายวัน แต่ภาพรวมยังไม่ได้สูญเสียโครงสร้างขาขึ้น แนะนำให้จับตาโซนราคาต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ ลงไป ซึ่งเป็นจุดที่ปลอดภัยในการทยอยสะสมของถูก โดยมีด่านทดสอบสำคัญฝั่งขาขึ้นอยู่ที่ 4,650 ดอลลาร์ และหากสามารถปิดแท่งเทียนฝ่าด่าน 4,700 ดอลลาร์ ขึ้นไปได้ โมเมนตั้มฝั่งซื้อจะกลับมาคุมเกมอย่างสมบูรณ์

ทั้งนี้ตลาดทองคำในสัปดาห์นี้เป็นการประชันกันระหว่างแรงค้ำยันของพรีเมี่ยมความเสี่ยงที่ช่องแคบฮอร์มุซ ปะทะกับแรงกดดันฝั่งมหภาคที่ว่าด้วยเรื่องดอกเบี้ยโลกขาขึ้นและตัวเลข PCE ที่จ่อคิวประกาศ ทำให้ไม่ควรวิ่งไล่ราคาที่กรอบบน แต่ควรรอให้ตลาดซึมซับข่าวเงินเฟ้อและรอจังหวะเข้าช้อนซื้อเมื่อราคาเกิดการปรับฐานลึกเพื่อความได้เปรียบทางต้นทุน

ทั้งนี้ให้แนวรับสำคัญที่4,500 ดอลลาร์ หรือ 69,500 บาท แนะนำให้ตั้งรับซื้อสะสมเมื่อราคาย่อตัวลงมา โดยใช้วิธีแบ่งไม้เข้าซื้อทุก ๆ ระยะ $50 เพื่อกระจายความเสี่ยงจากความผันผวน

ส่วนแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 4,650 ดอลลาร์ หรือ 71,100 บาท เป็นจุดพิจารณาแบ่งขายทำกำไรระยะสั้น และมีด่านถัดไปที่ $4,700 เป็นจุดเปลี่ยนแนวโน้ม

“สำหรับนักลงทุนระยะสั้น แนะนำให้ลดขนาดสถานะ (Position Sizing) ลงก่อนช่วงเวลาประกาศตัวเลข PCE เพื่อหลีกเลี่ยงแรงเหวี่ยงอันรุนแรงของค่าเงินดอลลาร์”

รับชมคลิป