เฟดขู่ขึ้นดบ. ปะทะโรดแมปสันติภาพ หนุนทองคำขยับไซด์เวย์พร้อมลุ้นฟื้นตัว แต่หากเจรจาสันติภาพล่มเสี่ยงลงหาโลว์เดิม

ราคาทองคำในระยะนี้ยังขยับไซดเวย์ หลังปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 3 แม้เช้านี้จะพอเห็นการประคองตัวในแดนบวกได้บ้าง แต่การที่ราคายังไม่สามารถดีดขึ้นไปยืนเหนือระดับ 4,200 ดอลลาร์ได้อย่างแข็งแกร่ง ก็ทำให้นักลงทุนหลายคนเริ่มตั้งคำถามว่าทองคำกำลังสร้างฐานเพื่อรอวันพุ่งกลับขึ้นไป หรือนี่เป็นเพียงช่วงพักรบก่อนจะดิ่งลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดิมกันแน่

คุณ ศิริลักษณ์ ปโกฏิประภา ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บจ.ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส กล่าวว่า

ราคาทองคำ goldspot เปิดสัปดาห์ใหม่เคลื่อนไหวในแดนบวก แม้ะเปิดตลาดลงทดสอบ 4,136 ดอลลาร์ จากนั้นได้ขึ้นทดสอบ 4,122 ดอลลาร์ และลงมาเคลื่อนไหวแถว 4,200 ดอลลาร์

คุณศิริลักษณ์ระบุว่า แรงเทขายที่ถล่มตลาดทองคำในช่วงก่อนหน้านี้ เป็นผลกระทบโดยตรงจากถ้อยแถลงหลังการประชุมเฟด (FED) ซึ่งสร้างความกังวลให้ตลาดอย่างมากเนื่องจากประธานเฟดคนใหม่ “เควิน วอร์ช” ยังคงสวมบทบาทเป็นสายเหยี่ยว (Hawkish) ที่มุ่งเน้นแต่เรื่องการปราบเงินเฟ้อเป็นหลัก

จากเดิมที่ตลาดเคยประเมินว่าเฟดอาจจะพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงเดือนธันวาคม แต่ล่ามีสัญญาณบีบให้ตลาดต้องปรับสมมติฐานใหม่ว่า เฟดมีโอกาสจะลงมือปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นเป็นเดือนกันยายนแทน

แม้ระยะสั้นทองคำจะโดนดอกเบี้ยกดดัน แต่คุณศิริลักษณ์มองว่าหลังจากตลาดซึมซับและเริ่ม “ชิน” กับข่าวนี้ไปแล้ว ความกังวลจะค่อย ลดลง ประกอบกับภาพประมาณการระยะยาวระบุว่า ในปี 2570-71 ฝั่งเฟดมีแนวโน้มที่จะกลับมาปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้อีก ซึ่งจุดนี้จะเป็นแรงส่งสำคัญให้ทองคำฟื้นตัวขึ้นในระยะยาว

ทั้งนี้เงินเฟ้อเป้าหมายอย่าง Core PCE ของสหรัฐฯ วิ่งสูงเกินกว่าระดับ 2% ติดต่อกันมายาวนานกว่า 5 ปีแล้ว (นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 ซึ่งเป็นผลพวงจากมาตรการ QE ถล่มทลายในช่วงโควิด ไม่ใช่แค่เรื่องสงคราม) มิหนำซ้ำ เฟดยังมีการปรับประมาณการ เงินเฟ้อปลายปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 3.3% จากเดิมที่คาดไว้ 2.7% จึงไม่แปลกที่ เควิน วอร์ช และอดีตประธานอย่าง เจอโรม พาวเวลล์ จะยังคงมีมุมมองเข้มงวดในทิศทางเดียวกัน

เรื่องต่อมาที่ต้องติดตามคือ โรดแมปสันติภาพตะวันออกกลาง แม้การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านจะมีแนวโน้มที่ดีขึ้น แต่ไส้ในยังเปราะบาง โดย “โดนัลด์ ทรัมป์” ยังคงใช้ถ้อยคำแข็งกร้าวขู่โจมตีอิหร่านรายวัน แต่นั่นถูกมองว่าเป็นเพียงเกมการเมืองเพื่อสร้างความ ชอบธรรมและโปรโมทฐานเสียงสำหรับการเลือกตั้งกลางเทอมของเขามากกว่า

เพราะหากไปดูไส้ใน MOU 14 ข้อ สหรัฐฯ แทบไม่ได้เปรียบเลย อย่างไรก็สัญญาสันติภาพยังมีความเปราะบางสูงมากจากตัวแปรอย่าง “สงครามตัวแทน (Proxy War)” อิหร่านอาจยอมช่วยปรามกลุ่มฮิชบอลเลาะห์ในเลบานอนให้หยุดปฏิบัติการก่อกวน อย่างก็ตามหากอิสราเอลยังคงเดินหน้าโจมตีเลบานอนอย่างต่อเนื่อง ก็มีความเสี่ยงสูงที่กลุ่มตัวแทนเหล่านี้จะไม่ยอมจบ และอาจกลายเป็นชนวนล้มโต๊ะเจรจาได้ทุกเมื่อ

ขณะที่ปัจจัยเศรษฐกิจที่ต้องติดตามสัปดาห์นี้ ในคืนวันพฤหัสบดี จะมีการประกาศ ตัวเลข GDP และดัชนีเงินเฟ้อคอร์เป้าหมาย (Core PCE) ซึ่ง Final GDP: คาดว่าจะขยายตัวที่ระดับ 1.6% ซึ่งเท่ากับประมาณการครั้งก่อนหน้า เชื่อว่าน่าจะไม่สร้างความตื่นเต้นให้ตลาดมากนัก

ขณะที่ Core PCE ที่ไม่นับรวมหมวดอาหารและพลังงาน แม้ว่าตัวเลขมีแนวโน้มเร่งตัวสูงขึ้นตามทิศทางดัชนี CPI และ PPI ก่อนหน้านี้ แต่คุณศิริลักษณ์ประเมินว่า ตัวเลขน่าจะออกมาในระดับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และ ไม่น่าจะทำให้ตลาดยอมตกใจรุนแรงจนเกิดแรงเทขายล็อตใหญ่

เมื่อมามองโครงสร้างเทคนิค ภาพใหญ่ของราคาทองคำในปัจจุบัน ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงในระยะสั้น ตราบใดที่ราคายังไม่สามารถดีดทะลุเส้นค่าเฉลี่ย SMA 200 วัน นักลงทุนจะยังไม่สามารถวางใจได้อย่างสนิทใจ

สำหรับปีนี้ ฮั่วเซ่งเฮงประเมินว่าราคาทองคำน่าจะยากที่จะกลับไปทำสถิติสูงสุดตลอดกาล (All-Time High) เดิมที่ 5,600 ดอลลาร์ได้ โดยมีการปรับเป้าหมายราคาปีนี้ไว้ 3 ฉากทัศน์ กรณีดีที่สุด (Best Case) มองเป้าหมายไว้ที่ 5,350 ดอลลาร์ กรณีฐาน (Base Case): มองเป้าหมายไว้ที่ 5,200 ดอลลาร์ กรณีแย่ที่สุด (Worst Case): มองเป้าหมายไว้ที่ 5,050 ดอลลาร์

ส่วนกรอบการเทรดรายสัปดาห์ สัปดาห์นี้คาดราคาแกว่งตัว Sideway โดยมองว่าจะขึ้นได้ไม่ไกลและลงไม่ลึก ทางฮั่วเซ่งเฮงจึงแนะนำกลยุทธ์ “ย่อซื้อ-เด้งขาย เล่นรอบไวไปก่อนเพื่อความปลอดภัย

โดยราคาทองคำ goldspot แนะทยอยซื้อสะสมหากราคาลงทดสอบแนวรับที่ 4,150 และ 4,120 ดอลลาร์ แต่หากราคาหลุดแนวรับ 4,120 ดอลลาร์ ลงไปแนะนำขายตัดขาดทุน ขณะที่จุดขายทำกำไร อยู่ที่บริเวณแนวต้าน 4,220 และ 4,250 ดอลลาร์

ส่วนราคาทองคำไทย แนะนำทยอยซื้อสะสมเมื่อราคาปรับตัวลงทดสอบแนวรับที่ 65,000 และ 64,700 บาท แต่หากหลุดแนวรับที่ 64,700 บาท ลงไปแนะนำขายตัดขาดทุน และไปขายทำกำไรเมื่อราคาปรับตัวขึ้นบริเวณแนวต้านที่ 65,700 และ 66,000 บาท

สำหรับนักลงทุนที่ติดสถานะซื้อไว้ในราคาสูง คุณศิริลักษณ์แนะนำว่า “ไม่ต้องตกใจและขอให้อดทนรอ” แม้ปีนี้ราคาอาจจะยังไม่ทำ All-Time High ใหม่ แต่เมื่อเข้าสู่เดือนกันยายนเป็นต้นไป แรงซื้อจะเริ่มทยอยกลับเข้ามาหนุนตลาดอย่างต่อเนื่อง คาดว่าเมื่อข้ามปีไปสู่ปีหน้า ราคามีโอกาสดีดกลับไปทดสอบเป้าหมายเดิมที่ 5,600 ดอลลาร์ หรือทะลุระดับ 80,000 บาทสำหรับราคาทองไทย

รับชมคลิป