ราคาทอง 13 พ.ค.69

ดีลลับทรัมป์–สี จิ้นผิง ปะทะกำแพงเงินเฟ้อ 3.8% ลุ้นด่านวัดใจ $4,770

ทองคำจะไปทางไหนต่อ? เมื่อกำแพงเงินเฟ้อพุ่งสูงสกัดแผนลดดอกเบี้ย แต่ไฟสงครามและดีลลับมหาอำนาจยังเป็นเชื้อไฟสำคัญที่พยุงราคาทองคำไม่ให้ร่วงแรง ท่ามกลางตลาดหุ้นที่เริ่มส่งสัญญาณฟองสบู่แตก

ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบพักฐาน $4,640 – $4,770 (71,500 – 72,700 บาท) โดยถูกกดดันจากตัวเลข CPI สหรัฐฯ ที่พุ่งสูงเกินคาดจนทำให้ Fed อาจต้องตรึงดอกเบี้ยสูงไว้นานขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่ทะลุ 100 ดอลลาร์และความไม่แน่นอนจากการเจรจาระหว่างทรัมป์และจีน ยังคงเป็นปัจจัยหนุนที่ทำให้นักลงทุนถือทองคำเพื่อเป็นประกันความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์

---

เจาะลึก 5 ปัจจัยกำหนดทิศทางทองคำ: สุญญากาศแห่งความไม่แน่นอน

1. กำแพงเงินเฟ้อ 3.8%! Fed สั่งเบรกแผนลดดอกเบี้ย บีบหัวใจสายทอง ตัวเลข CPI สหรัฐฯ เดือนเมษายนพุ่งแตะ 3.8% YoY สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 โดยมีต้นทุนพลังงานและค่าเช่าเป็นตัวเร่งหลัก ส่งผลให้ Bond Yield 10 ปีดีดตัวขึ้นสู่ 4.46% และดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทันที เหตุการณ์นี้ทำให้นักลงทุนมองว่าโอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยในปีนี้เริ่มริบหรี่ลง ซึ่งเป็นปัจจัยลบโดยตรงที่กดดันราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

2. สมรภูมิพลังงานเดือด! WTI ทะลุ $100 รับเงาศึกอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งทะยานเหนือ 102 ดอลลาร์/บาร์เรล สะท้อนความกังวลต่อสถานการณ์ในช่องแคบ Hormuz แม้ราคาน้ำมันที่สูงจะหนุนเงินเฟ้อ (ซึ่งกดดันให้ดอกเบี้ยสูง) แต่ในอีกทางหนึ่ง ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงเช่นนี้ยังคงเป็น “เครื่องยนต์หลัก” ที่พยุงแรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ไม่ให้ราคาปรับฐานลึกลงไป

3. ดีลลับปักกิ่ง! Trump–Xi เดิมพันภูมิรัฐศาสตร์ที่โลกต้องลุ้น การเตรียมเยือนจีนของ Donald Trump กลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อสหรัฐฯ ตกอยู่ในภาวะเสียเปรียบจากวิกฤตพลังงาน ขณะที่จีนถือไพ่ตายทั้งเรื่องการเป็นผู้ซื้อน้ำมันรายใหญ่ของอิหร่านและเจ้าตลาด Rare Earths ความไม่แน่นอนจากการเจรจาที่คาดเดาผลลัพธ์ได้ยากนี้ สร้างสภาวะ Uncertainty ในตลาดโลก ซึ่งทองคำมักจะทำหน้าที่เป็นประกันความเสี่ยงได้ดีที่สุด

4. ฟองสบู่ AI เริ่มร้าว? ตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวน ปลุกแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ตลาดหุ้นเริ่มส่งสัญญาณพักฐานแรง โดยเฉพาะกลุ่มชิปที่ร่วงหนัก 3% ขณะที่ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ดิ่งแรงกว่า 5% จากความกังวลเรื่องภาษีกำไร AI การไหลออกของเงินทุนจากสินทรัพย์เสี่ยง (Risk-off) เนื่องจากความกลัวภาวะฟองสบู่สลาย อาจกลายเป็นโอกาสทองที่เม็ดเงินจะหมุนเวียนกลับมาเข้าสู่ตลาดทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงอีกครั้ง

5. มุมมองทางเทคนิค: กระทิงพักฐาน ลุ้นแนวรับ $4,640 ก่อนไปต่อ ปัจจุบันราคาทองคำเคลื่อนไหวอยู่ที่บริเวณ $4,719 สัญญาณทางเทคนิคระบุว่าทองคำกำลังทดสอบด่านสำคัญที่ $4,770 หากยังไม่สามารถผ่านได้ อาจเห็นการย่อตัวลงมาทดสอบแนวรับแข็งแกร่งที่บริเวณ $4,640 อย่างไรก็ตาม ดัชนี RSI ที่ระดับ 50 สะท้อนว่าตลาดยังไม่เลือกข้างชัดเจน แต่เป้าหมายระยะยาวจากสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ยังคงมองไปถึงระดับ $5,400

---

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ภาพรวมตลาดทองคำวันนี้อยู่ในสภาวะ “แทงกั๊ก” ระหว่างตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งกร้าวกับความเสี่ยงสงครามที่พร้อมปะทุ การที่เงินเฟ้อพุ่งสูงถึง 3.8% คือปัจจัยกดดันที่ชัดเจนที่สุดในรอบปี แต่ในขณะเดียวกันราคาน้ำมันที่ยืนเหนือ 100 ดอลลาร์ ก็เป็นเครื่องยืนยันว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์นั้น “ของจริง” และไม่สามารถละสายตาได้

กลยุทธ์แนะนำ:

• สถานะตลาด: พักตัวเพื่อรอสะสม (Correction & Accumulation)
• แนวรับสำคัญ: $4,640 (71,500 บาท) เป็นจุดที่น่าสนใจในการทยอยสะสมไม้แรก เนื่องจากมีแรงซื้อหนาแน่นและเป็นฐานราคาที่แข็งแกร่ง
• แนวต้านสำคัญ: $4,770 (72,700 บาท) หากราคาสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ จะเป็นสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้นรอบใหม่เพื่อไปทดสอบเป้าหมาย $5,000
• คำแนะนำ: จังหวะนี้คือการ “สะสมของดีราคาถูก” นักลงทุนควรบริหาร Margin ให้รอบคอบและไม่ควรไล่ราคาที่แนวต้าน เนื่องจากตลาดยังคงรอความชัดเจนจากผลการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่อาจมีเซอร์ไพรส์ได้ตลอดเวลา

ขอขอบคุณ InterGOLD