ศึกฮอร์มุซดันน้ำมัน Brent จ่อแตะ $96 ตลาดแรงงาน ADP ชะลอหนัก บอนด์ยีลด์ย่อตัวเปิดทาง ‘ย่อซื้อ’ เล่นรอบรีบาวด์ในกรอบ $4,320 – $4,460

ราคาทองคำสปอตฟื้นตัวทางเทคนิค (Relief Rally) กลับขึ้นมาทรงตัวเหนือฐานแนวรับสำคัญ $4,320 หลังได้อานิสงส์จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ถอยร่นและดอลลาร์อ่อนค่าตามเงินเยน ผสานแรงหนุน Safe Haven จากศึกช่องแคบฮอร์มุซที่ดันน้ำมันดิบพุ่งค้างฟ้า ท้าชนสภาวะชะลอตัวของตลาดแรงงาน ADP รอนับถอยหลังตัวเลข Nonfarm Payrolls ชี้ชะตา

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ในช่วง “ฟื้นตัวรีบาวด์หลังปรับฐานแรง (Relief Rally & Sideway Consolidation)” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก $4,320 – $4,460 (68,300 – 69,600 บาท) แม้ในภาพใหญ่ตลาดยังคงถูกกดดันจากแนวโน้มดอกเบี้ยระดับสูง แต่การย่อตัวลงมาของ Bond Yield และดัชนีดอลลาร์ ช่วยเปิดโอกาสให้ฝั่งซื้อเข้าใช้กลยุทธ์ “ย่อซื้อ (Buy on Dip)” เก็งกำไรระยะสั้นตามกรอบสะสมกำลังเพื่อรอรับแรงหนุนใหม่

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. ไฟสงครามตะวันออกกลางปะทุ! น้ำมันพุ่งค้างฟ้า ดันแรงซื้อทองคำ Safe Haven: ความขัดแย้งเชิงภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยกระดับความรุนแรงต่อเนื่อง ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความปลอดภัยในเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์ช่องแคบฮอร์มุซ (Hormuz) ผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะยานขึ้นแตะ $95.63 ต่อบาร์เรล และ WTI ยืนระดับ $91.01 ต่อบาร์เรล ความวิตกกังวลต่อวิกฤตอุปทานพลังงานตึงตัว (Supply Shock) และแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งต้นทุนที่อาจเร่งตัวขึ้น ทำให้นักลงทุนทั่วโลกยังคงเดินหน้าถือครองทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ทั้งจากความไม่แน่นอนของสงครามและเงินเฟ้อโลก
• 2. ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ชะลอตัวหนัก! Fed ติดหล่มตัดสินใจดอกเบี้ย รอลุ้น NFP ศุกร์นี้: รายงานตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน (ADP National Employment) ประจำเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเพียง 38,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดประเมินไว้อย่างมีนัยสำคัญ ยืนยันสภาวะตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลงชัดเจน อย่างไรก็ดี รายงานภาวะเศรษฐกิจของเฟด (Beige Book) ยังคงระบุว่าภาพรวมเศรษฐกิจขยายตัวได้เล็กน้อย เมื่อผนวกกับราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูง จึงทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคงติดหล่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและไม่สามารถผ่อนคลายนโยบายได้ง่าย สปอตไลท์ทั้งตลาดจึงจับจ้องไปที่การรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในคืนวันศุกร์นี้ เพื่อชี้ชะตาทิศทางดอกเบี้ยของเฟด
• 3. บอนด์ยีลด์ถอยร่น-ดอลลาร์ย่อตัว! รับแรงหนุนเยนแข็งค่าหลัง BOJ ส่งสัญญาณเหยี่ยว: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (UST 10Y) ปรับตัวลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 4.79% ช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุนค่าเสียโอกาส (Opportunity Cost) ต่อราคาทองคำ ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สลับมาเคลื่อนไหวในทางอ่อนค่า หลังค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 158.92 เยนต่อดอลลาร์ ขานรับสัญญาณการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) การย่อตัวของผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ในจังหวะนี้จึงเปิดทางให้ราคาทองคำมีแรงดีดกลับขึ้นมาได้
• 4. ความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกถูกประเมินใหม่! ดอกเบี้ยตึงตัวยังคงกดดันสินทรัพย์เสี่ยง: แม้ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทจะเกิดการฟื้นตัวสั้นๆ ในลักษณะ Relief Rally และสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ JCR จะปรับเพิ่มเครดิตของประเทศอินเดีย สะท้อนการประเมินความเสี่ยงกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (EM Risk) รอบใหม่ แต่การที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายโลกและราคาน้ำมันยังคงปักหลักอยู่ในระดับสูง ได้กลายเป็นแรงตึงตัวที่บดขยับเศรษฐกิจโลกอย่างต่อเนื่อง ภาวะความเปราะบางนี้กระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันยังคงระมัดระวังและให้น้ำหนักกับการกระจายพอร์ตหลบภัยมายังทองคำ
• 5. สัญญาณเทคนิคอลเกิด Relief Rally! ลุ้นแกว่ง Sideway ในกรอบ $4,320 – $4,460: ในทางเทคนิคัล การดีดตัวของราคาทองคำ (Gold Spot) ในกรอบเวลารายชั่วโมงและ 4H เป็นการรีบาวด์ฟื้นตัวหลังจากการปรับตัวลดลงแรงก่อนหน้านี้ โดยมีแนวรับสำคัญที่ทำหน้าที่ยันฐานราคาไว้ที่บริเวณ $4,320 (68,300 บาท) ประเมินว่าโครงสร้างราคาจะเคลื่อนไหวในลักษณะแกว่งตัวออกข้างสะสมพลัง (Sideway in Range) ภายในกรอบ $4,320 – $4,460 เพื่อรอปัจจัยใหม่ชี้นำทิศทาง หากราคายังรักษาระดับเหนือแนวรับได้ ยังคงรักษารอบการรีบาวด์ต่อเนื่อง

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำเริ่มตั้งฐานได้หลังผ่านพ้นแรงเทขายลึก โดยมีแรงพยุงจากทั้งความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซและตัวเลขแรงงานภาคเอกชนที่แผ่วลง ซึ่งช่วยชะลอการพุ่งขึ้นของ Bond Yield และดอลลาร์ชั่วคราว กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “ย่อซื้อ (Buy on Dip) เล่นรอบระยะสั้นในกรอบ Sideway พร้อมตั้งจุดตัดขาดทุนเคร่งครัด”

• สถานะตลาด: ดีดตัวฟื้นระยะสั้น / แกว่งตัวสร้างฐานในกรอบ (Relief Rally & Range Bound)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับซื้อเก็งกำไร): $4,320 (68,300 บาท) เป็นโซนแนวรับหลักทางเทคนิคัล แนะนำใช้เป็นจุดดักจังหวะย่อซื้อเล่นรอบสั้น โดยกำหนดจุดตัดขาดทุน (Cut Loss) ทันทีหากราคาสปอตปิดแท่ง 4H หลุดต่ำกว่าระดับ $4,320 ลงไป
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายแบ่งขายทำกำไร): $4,460 (69,600 บาท) ด่านแนวต้านขอบบนของกรอบพักตัว แนะนำให้ทยอยแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรลดความเสี่ยงเมื่อราคาดีดตัวขึ้นมาทดสอบ
• คำแนะนำเพิ่มเติม: สำหรับสายเก็งกำไรระยะสั้น เน้นการเล่นรอบแบบเข้าเร็ว-ออกเร็วตามกรอบ $4,320 – $4,460 ไม่แนะนำให้ไล่ราคาฝั่งซื้อ ณ บริเวณกลางกรอบ และควรรอประเมินความผันผวนจากการรายงานตัวเลข Nonfarm Payrolls ในคืนวันศุกร์นี้อย่างใกล้ชิด

ขอขอบคุณ บจ.อินเตอร์โกลด์ โกลด์เทรด