ถอดรหัสทองคำปีม้า ขยายตัวอย่างต่ำ 15% เหตุโลกเดือด-ดอกเบี้ยขาลง-แบงค์ชาติยังซื้อ แนะ DCA พร้อมเพิ่มทองคำในพอร์ตลงทุน

คุณชัยวัฒน์ สามัคคีนิชย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท จีแคป จำกัด (GCAP) กล่าวถึงมุมมองการลงทุนทองคำในปีม้าว่า

ราคาทองคำปรับเพิ่มขึ้นแรงตั้งแต่ต้นปี โดยจะสามารถทำ ATH แถว 4,600 ดอลลาร์ โดยมองว่าน่าจะขยายตัวได้อย่างน้อย 15% ส่วนจะไปได้ไกลมากน้อยแค่ไหน จะขึ้นอยู่กับความรุนแรงของปัจจัยหนุน แต่ทั้งนี้ต้องระวังความเสี่ยงที่อาจจะกดดันให้ราคาทองคำลดลงด้วย

อย่างไรก็ดีราคาทองคำเปิดปี โดยได้แรงหนุนจากปัญหาความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ขยายวงกว้าง และน่าจะเป็นอีกปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนราคาทองคำในปีนี้ โดยคุณชัยวัฒน์มองว่า ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในปีนี้ได้ยกระดับขึ้นอย่างน่ากังวล โดยเฉพาะหลังเหตุการณ์ที่สหรัฐฯ บุกเวเนซุเอลา ซึ่งเป็นการเปิดมิติใหม่ของการใช้กำลังทางทหารของประเทศมหาอำนาจต่อประเทศเล็กๆ นอกจากนั้นสหรัฐยังต้องการครอบครองเกาะกรีนแลนด์ ซึ่งทำให้ความเสี่ยงที่จะเกิดความขัดแย้งเพิ่มขึ้น

ขณะที่ความขัดแย้งเดิมไม่ว่าจะเป็น รัสเซีย-ยูเครน หรือปัญหาในตะวันออกกลางก็ยังคงอยู่ ซึ่งสถานการณ์ความขัดแย้งที่รุนแรงนี้เอง ที่เป็น “เกราะป้องกัน” (Limit downside) ให้กับราคาทองคำ เพราะนักลงทุนจะเกิดความกังวลใจและไม่กล้าเทขายทองคำออกมาง่ายๆ

ประเด็นต่อมาหนุนราคาทองคำ ก็คือ ทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อที่ยัง สูงกว่าที่เฟดต้องการ ทำให้นโยบายการลดดอกเบี้ยงยังคงอยู่ และไฮไลต์สำคัญอยู่ที่เดือนพฤษภาคม เมื่อ เจอโรม พาวเวลล์ ปธ.เฟดคนปัจจุบันจะหมดวาระลง และ ประธานเฟดคนใหม่ที่น่าจะเป็นสายตรงของ “โดนัลด์ ทรัมป์” ซึ่งอาจจะเดินหน้าลดดอกเบี้ยแบบไม่แคร์เงินเฟ้อ เพื่อกระตุ้นศก. ซึ่งปัจจัยนี้จะเป็นแรงหนุนมหาศาลที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าและดันราคาทองคำให้พุ่งสูงขึ้น

นอกจากนั้นราคาทองคำยังได้แรงหนุนจากความต้องการทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก สถิติที่น่าสนใจคือ ปัจจุบันธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำเพิ่มขึ้นปีละกว่า 1,000 ตัน (จากยอดผลิตทองคำรวมทั่วโลกประมาณ 3,500 ตัน) ซึ่งต่างจากในอดีตช่วงปี 2010 ที่ธนาคารกลางส่วนใหญ่เป็นผู้เทขายทองคำ การเปลี่ยนพฤติกรรมนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองที่ปลอดภัยที่สุดในยามที่โลกผันผวน

มาดูกลยุทธ์การลงทุน ราคาทองคำ gold spot คุณชัยวัฒน์ประเมินกรอบล่างไว้ที่ 3,900 ดอลลาร์ และมองเป้าหมายที่น่าจะไปถึงได้ค่อนข้างแน่คือ 5,000 ดอลลาร์ หากสถานการณ์ยังตึงเครียดต่อเนื่อง อาจเห็นการสวิงขึ้นไปได้ถึง 5,400 ดอลลาร์

ส่วนราคาทองไทย: แม้ค่าเงินบาทจะแข็งค่าซึ่งอาจกดดันราคาทองในประเทศบ้าง แต่คุณชัยวัฒน์ยังมองกรอบราคาไว้ที่ 60,000 – 74,000 บาท

สำหรับนักลงทุนมือใหม่หรือผู้ที่ยังไม่มีทองในพอร์ต คุณชัยวัฒน์ย้ำชัดเจนว่า จำเป็นต้องสะสมทองคำเพื่อเป็นหลักประกัน ท่ามกลางความเสี่ยงจากค่าเงินและการเมืองโลก โดยมองว่าวิธีการ DCA (Dollar Cost Averaging) หรือการทยอยสะสมเป็นวิธีที่ดีที่สุด เพราะเราไม่สามารถรู้จุดต่ำสุดที่แน่นอนได้ หลายคนรอให้ราคาย่อตัวลึกเพื่อเข้าซื้อ แต่ในตลาดที่กระทิงดุ ราคาอาจจะไม่ย่อให้เห็นจนต้องไปไล่ซื้อในราคาที่สูงกว่าเดิม

นอกจากนั้นยังมองว่าการการกระจายความเสี่ยง ถือเป็นเรื่องจำเป็นอย่าเก็บไข่ไว้ในตะกร้าใบเดียว แม้ทองคำจะดูดีแค่ไหน แต่การบริหารพอร์ตที่สมดุลคือหัวใจสำคัญ

รับชมคลิป