ทองคำโหดสุดเทช่วงท้ายเดือนกว่า $920 สัญญาณฟื้นตัวไม่ชัด-เรื่องร้อนยังถาโถม ลุ้นไม่หลุด $4,550 เพื่อกลับไปโซนบน

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดทองคำสร้างปรากฏการณ์ที่ต้องจารึกไว้ในประวัติศาสตร์ ด้วยความผันผวนระดับที่หลายคนคาดไม่ถึง โดยราคาทองคำ gold spot ร่วงจาก ATH ที่ 5,602 ดอลลาร์ ลงแตะจุดต่ำสุดที่ 4,680 ดอลลาร์ ก่อนจะดีดกลับมาปิดสัปดาห์ และปิดเดือนมกราคมที่ 4,895 ดอลลาร์ คำถามที่นักลงทุนหลายคนอยากรู้ก็คือ “นี่คือจุดจบของการปรับฐาน หรือแค่จุดเริ่มต้นของพายุลูกใหม่?”

คุณ ภัทริน วชิรคพรรณ Chief Operation Officer บริษัท เล่งหงษ์ คอมโมดิตีส์ จำกัด มองว่ายังยากที่จะประเมิน

เพราะหากจะมองทางเทคนิคราคาได้ปรับฐานแรง และมีการดีดกลับในช่วงท้าย แต่ยังไม่แรงมากพอ เพราะก่อนหน้าเมื่อวันพฤหัสราคาร่วงลงมาทดสอบ 5,100 ดอลลาร์ ก่อนดีดกลับมาแถว 5,400 ดอลลาร์แต่สุดท้ายยังเทแรงลงมาแถว 4,700 ดอลลาร์ได้

แต่หากมองใน TF รายเดือน จะเห็นได้ว่ากราฟยังเป็นแทงเขียว ยังบวกอยู่ 572 ดอลลาร์ หรือ 13.25% ยังไม่เสียโทรงสร้างขาขึ้น แนวโน้มที่จะรีบาวด์กลับขึ้นไปยังคงมีอยู่ โดยมองว่านักลงทุนระยะกลาง*ยาวยังไม่น่าห่วง ยังสามารถสะสมเพิ่มตามแนวรับสำคัญได้ แต่นักลงทุนระยะสั้นที่รับความเสี่ยงได้น้อยอาจถอยออกมาจากตลาดก่อน เพราะช่วงนี้ราคาผันผวนรุนแรง

ทั้งนี้คงต้องมาพิจารณาปัจจัยบวกและลบ ที่ส่งผลต่อราคาทองคำในระยะสั้น ซึ่งคุณภัทรินมองว่า มี 3 ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อราคาทองคำอย่างรุนแรง

1.การปรับขึ้น Initial Margin: CME Group ประกาศปรับ Margin ขึ้นเป็น 8% ทำให้เหล่านักลงทุนที่ใช้ Leverage สูงและมีเงินวางไม่พอ ถูก Force Sell (บังคับขาย) ออกมาพร้อมกัน ทำให้เป็นอีกปัจจัยที่กดดันจนราคาทองคำดิ่งลง

2.เอฟเฟกต์จากว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ หลัง ปธน.ทรัมป์ ได้ประกาศชื่อนายเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ที่จะเข้ามาสืบทอดตำแหน่งจาก นายเจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งจะหมดวาระในเดือนพฤษภาคม 2026 นี้

ทั้งนี้นายวอร์ชเคยเป็นอดีตผู้ว่าการเฟด ในช่วงปี 2006–2011 และเคยมีบทบาทสำคัญในการรับมือกับวิกฤตการเงินปี 2008 โดยเจ้าตัวถือว่าเป็น “สายเหยี่ยว” (Hawkish) และส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะไม่ลดดอกเบี้ยง่ายๆ เพราะกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ทำให้ตลาดคาดว่าการลดดอกเบี้ยอาจเลื่อนไปหลังเดือนมิถุนายน ซึ่งประเด็นนี้คาดว่าตลาดจะรับข่าวไประดับหนึ่งแล้ว

3.นโยบายทรัมป์และภูมิรัฐศาสตร์: ทั้งเรื่องกำแพงภาษี (Tariff) และการขู่คว่ำบาตรประเทศที่ซื้อน้ำมันรัสเซีย รวมถึงความไม่แน่นอนความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านที่ยังคงตึงเครียด รวมถึงเรื่องการซัตดาวน์หน่วยงานรัฐ แม้ว่างบประมาณจากผ่านความเห็นชอบจากวุฒิสภาไปแล้ว แต่ขั้นสุดท้ายยังต้องรอการพิจารณาจากสภาล่างอีกรอบ

ซึ่งปัจจัยต่างๆ เหล่านี้ล้วนเป็นปัจจัยหากมีการเปลี่ยนแปลงไปในด้านหนึ่งด้านใด ไม่ว่าจะตึงเครียดมากขึ้น หรือผ่อนคลายลง ก็จะทำให้เงินไหลเข้า-ออกอย่างรวดเร็ว

กลยุทธ์การลงทุน คุณภัทรินให้คำแนะนำสำหรับนักลงทุนแต่ละกลุ่มดังนี้

สายลงทุนระยะยาวไม่น่ากังวล เพราะเทรนด์หลักยังคงเป็น “ขาขึ้น” ตราบใดที่ราคายังไม่หลุด Low เดิมแถว 4,550 ดอลลาร์ หรือราคาเปิดปีที่ 4,330 ดอลลาร์ ทั้งนี้เมื่อราคาย่อตัวแรงๆ คือโอกาสในการทยอยสะสม เพราะในระยะ 1-2 เดือนข้างหน้า มีโอกาสเห็นราคากลับขึ้นไปได้อีกครั้ง

ส่วนสายเล่นสั้นแนะให้ Wait & See เพราะในช่วงนี้ตลาดผันผวนแรงวันละ 200-300 ดอลลาร์ เพื่อรอความชัดเจนในประเด็นข่าวต่างๆ คนที่รับความเสี่ยงได้น้อยแนะนำให้รอดูท่าทีไปก่อน อย่างไรก็ดีหากราคากลับไปยืนเหนือ 5,250 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง อาจพิจารณา “Follow Buy” เพื่อลุ้นไปต่อถึงเป้าหมายถัดไป

ส่วนทองคำไทย แม้ราคาทองโลก (Spot Gold) จะร่วงแรง แต่ทองไทยยังมี “เงินบาทอ่อนค่า” ช่วยประคองไว้ ทำให้ราคาไม่หลุด 70,000 บาทได้ง่ายๆ

ทั้งนี้การในลงทุนทองคำไทยอาจจะอ้างอิงราคาทองคำ gold spot ในการวางแผน โดยมองแนวรับแรกแถว 4,850 ดอลลาร์ ราคาทองไทยประมาณจะลดลงจากปัจจุบันไปประมาณ 300-400 บาท และแนวรับถัดไปที่ 4,800 ดอลลาร์

รับชมคลิป