- Advertisement -

ซื้อเปิดที่ : 1,820 ดอลลาร์ หรือ 26,630 บาท
ขายปิดที่ : 1,875 ดอลลาร์ หรือ 26,040 บาท

การปรับลดลงของราคาทองคำครั้งนี้ หลายคนคงตกใจกันว่าทำไม เกิดอะไรขึ้น ทั้งที่ข่าวสารก็ไม่ได้มีประเด็นอะไรมากมาย

ต้องขออธิบายเกริ่นถึงสินค้าตัวนึงที่เรียกว่า “พันธบัตรรัฐบาล” ตัวนี้เป็นตัวชี้วัดแนวโน้มของเศรษฐกิจรวมถึงอัตราต้นทุนหนี้สินของรัฐบาลแต่ละประเทศ ซึ่งตอนนี้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 1.1% แล้ว

ปกติระบบทางการเงินผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของประเทศนั้นๆ ควรใกล้เคียงกัน แต่ตอนนี้ดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ อยู่ที่ระดับ 0.00-0.25 % ถ้าตามสมมุติฐานนี้ Fed จะต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมาดูกันว่า Fed ควรทำรึเปล่า ทั้งนี้ได้ลิส 3 ประเด็นไว้ให้

- Advertisement -

1. หนี้สินของรัฐบาลขึ้นมามากกว่าเดิมเท่าไหร่ ซึ่ง Fed พิมพ์เงินรอบนี้ไปมากกว่า 3.5 ล้านๆดอลลาร์เข้าไปแล้ว

2. เมื่อดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอัตราการจ่ายคืนของภาคธุรกิจขนาดย่อมหรือที่เรียกกันว่า SMEs นั้นจะแบกภาระไหวหรือไม่ เนื่องจากการโค๊ดเรทนั้นจะเป็นดอกเบี้ยลอยตัวเป็นส่วนใหญ่ ถ้าขึ้นมา 0-0.25% ไปเป็น 0.25-0.5% เท่ากับอัตราหนี้สินเพิ่มขึ้นเท่าตัว แต่ในทางปฎิบัติจริงอาจจะไม่ถึงเท่าตัว ยกตัวอย่างเช่น MRR , MLR , และอื่นๆจะเป็นการโค๊ดแบบ 0.25(Float Rate)+1.5%(Fixed) การเพิ่มขึ้นจะเป็นเฉพาะตัวหน้า

3. ระบบพันธบัตรรัฐบาลเมื่อโดนดึงเงินกลับแบบนี้ Fed จะกล้าขึ้นดอกเบี้ยรึเปล่า…ถ้าขึ้นระบบการเงินหรือเสถียรภาพทางการเงินอาจพังทลายได้เลย เนื่องจากห่วงโซ่ของระบบการเงินคือถ้ามีคนออกรายนึงรายอื่นๆ จะออกตามกันหมด ซึ่งเป็นระบบการเอาตัวรอด

ดังนั้นขอสรุปคร่าวๆ ว่าโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในระยะเวลาอันใกล้นี้แทบเป็นไปไม่ได้และมีโอกาสที่จะต้องอัดวงเงิน QE เพิ่มมากกว่าเดิมเพื่อเยียวยาระบบพันธบัตรรัฐบาลแทนการขึ้นดอกเบี้ย ทั้งหมดนี้จึงเป็นโอกาสอีกครั้งสำหรับนักลงทุนระยะยาว

กลยุทธ์การลงทุนวันนี้

- Advertisement -

แนะนำให้เข้าซื้อที่บริเวณ 1750-1850 ดอลลาร์ ทยอยซื้อไปเรื่อยๆ ส่วนนักลงทุนระยะสั้นเข้าซื้อได้ที่ 1,820 ดอลลาร์ และขึ้นไปขายที่ 1,875 ดอลลาร์

- Advertisement -