- Advertisement -

ราคาทองคำได้ปรับตัวขึ้นแรงในสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังการประชุม คณะกรรมการนโยบาบการเงินสหรัฐฯ (FOMC) , ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยราคาทองคำในสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้ทำสุดสูงสุดที่ 1,814 ดอลลาร์ ก่อนจะลดลงมาปิดตลาดที่ 1,798 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15 ดอลลาร์ หรือ 0.86%

คุณฐิภา นววัฒนทรัพย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนฟิวเจอร์ส จำกัด หรือ YLG กล่าวกับ GoldAround.com ว่า ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในคร้งที่ผ่านมา เป็นไปในเชิงสายเหยี่ยว (Hawkish) หรือ สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงิน มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ทำให้ราคาทองคำวันพุธปรับตัวลดลง ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น

มาย้อนดูผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประจำเดือน ธ.ค. 2021 เฟดมีมติ “คง” อัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.00-0.25% และจะเพิ่มการปรับลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นเดือนละ 30,000 ล้านดอลลาร์ เริ่มตั้งแต่เดือน ม.ค. 2022 จะส่งผลให้เฟดยุติการทำ QE ในเดือน มี.ค. 2022

ขณะที่ Economic Projections หรือ การคาดการณ์เศรษฐกิจของเฟด สะท้อนมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อในปีหน้ามากขึ้น

- Advertisement -

นอกจากนั้น ได้ปรับลดตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปีนี้ สู่ระดับ 5.5% แต่เฟดปรับเพิ่มตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวของปี 2022 สู่ระดับ 4.0% จากระดับ 3.8% ในการคาดการณ์เดือน ก.ย.

รวมถึงปรับเพิ่มตัวเลขคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปี 2021, 2022 และ 2023 สู่ระดับ 5.3%, 2.6% และ 2.2% ตามลำดับ ที่สำคัญ ยังได้ปรับลดตัวเลขคาดการณ์อัตราว่างงานในปีนี้และปีหน้าลง สู่ระดับ 4.3% และ 3.5% ตามลำดับ ซึ่งปัจจัยต่าง ๆ ข้างต้นได้กดดันราคาทองคำ

ไปดูเรื่องของ Dot Plot หรือ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจากเฟด ประจำเดือน ธ.ค. บ่งชี้ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยจำนวน 3 ครั้งในปี 2022 ซึ่งถือว่า Hawkish กว่า Dot Plot เดือน ก.ย. ที่บ่งชี้ถึงการขึ้นดอกเบี้ยเพียง 0.5 ครั้ง และ Hawkish กว่าที่ตลาดบางส่วนประเมิน

ซึ่งประเด็นนี้ ได้กดดันราคาทองคำเช่นกัน นอกจากนั้น Dot plot ประจำเดือน ธ.ค. บ่งชี้อีกว่า เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2023 และ ขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในปี 2024 ซึ่งถือว่าเท่ากับ Dot Plot ในเดือน ก.ย.

- Advertisement -

มาดูถ้อยแถลงของ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด กันบ้าง ประธานเฟดระบุชัดว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่ต้องการมาตรการสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นอีกต่อไป ทำให้เฟดคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับใกล้ศูนย์ จนกว่าสหรัฐฯ จะมีการจ้างงานเต็มประสิทธิภาพ ซึ่งเฟดคาดว่า จะเกิดขึ้นในปีหน้า ดังนั้น การ Taper QE ให้เร็วขึ้นจะช่วยให้เฟดสามารถจัดการกับผลลัพธ์ที่เป็นไปได้อย่างเต็มรูปแบบ

ขณะที่ อัตราเงินเฟ้อจะอยู่เหนือกว่าเป้าหมายของเฟดที่ 2% ในปี 2022 และการเพิ่มขึ้นของราคาตอนนี้ เกิดขึ้นในวงกว้างขึ้น อย่างไรก็ดีเฟดคาดว่า อัตราเงินเฟ้อจะลดลงใกล้ 2% ภายในสิ้นปี 2022 ซึ่งประเด็นนี้ได้กดดันราคาทอง มีเพียงเรื่องเดียวที่หนุนราคาทองคำคือ เฟดยังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะเริ่มลดงบดุลของธนาคารกลางหรือไม่

“โดยรวมจะเห็นได้ว่า ผลการประชุมเฟดรอบนี้ ค่อนไปทางเป็น Hawkish กว่าที่ตลาดบางส่วนคาดการณ์ไว้ จึงเป็นปัจจัยหนุนดัชนีดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น จนกดดันราคาทองคำให้ร่วงลงทดสอบระดับต่ำสุดบริเวณ 1,753 ดอลลาร์ ในช่วงหลังการประชุม อย่างไรก็ดีเนื่องจากตลาดมีการ Price in การเร่งลด QE และการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2-3 ครั้ง ในปีหน้าไปแล้ว ทำให้ราคาทองคำเกิดการดีดตัวกลับในที่สุดหลังจากทราบความชัดเจนของผลการประชุมโดยเป็นลักษณะของการ Buy the News” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนฟิวเจอร์ส จำกัด หรือ YLG กล่าว

ก่อนที่ในวันศุกร์ ราคาทองคำปรับตัวขึ้นต่ออีก 22 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจาก ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นแตะ 1.33755 ดอลลาร์ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 24 พ.ย. หลังธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด ด้วยการประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 0.25% ในการประชุมเมื่อวันพฤหัสที่ผ่านมา เพื่อสกัดการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อ และได้กลายเป็นธนาคารกลางขนาดใหญ่แห่งแรกที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เกิดการระบาดของ COVID-19

ขณะที่ เงินยูโรได้แข็งค่าแตะระดับสูงสุดของเดือนนี้ที่ 1.136 หลังจาก ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่ประกาศว่าจะลดวงเงินซื้อพันธบัตรในโครงการ Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) ในไตรมาสหน้า และยุติโครงการดังกล่าวในเดือน มี.ค. 2022 แม้ว่าจะเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของนโยบายการเงินก็ตาม

“จะเห็นได้ว่า จุดยืนด้านนโยบายการเงินของทั้ง BoE และ ECB ค่อนข้าง Hawkish มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่า จนเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำกลับ เคลื่อนไหวเหนือ 1,800 ดอลลาร์ ได้เป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 สัปดาห์” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนฟิวเจอร์ส จำกัด หรือ YLG กล่าว

ขอขอบคุณคุณ : YLG

- Advertisement -