ทองคำโลกพุ่งไม่หยุด J.P.Morgan ฟันธงปี 2026 แตะ $5,055 จับตา “ยักษ์ใหญ่ประกันจีน-ชุมชนคริปโต” ดันดีมานด์ใหม่

โลกของการลงทุนกำลังสั่นสะเทือนอีกครั้ง เมื่อ J.P.Morgan ยักษ์ใหญ่ด้านการเงินออกมาปรับเป้าหมายราคาทองคำแบบ “สุดตัว” โดยคาดการณ์ว่าภายในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 อาจได้เห็นราคาทองคำพุ่งไปแตะระดับ 5,055 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่ปี 2025 ราคาทองคำเพิ่งสร้างประวัติศาสตร์ทะลุ 4,500 ดอลลาร์ ไปหมาด ๆ

อะไรคือเชื้อเพลิงที่ทำให้ทองคำทะยานแรงขนาดนี้?

1. เมื่อทองคำไม่ใช่แค่ “เครื่องประดับ” แต่เป็น “โล่กำบังของโลก“

โดยหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ J.P.Morgan ชี้ให้เห็นว่า การพุ่งขึ้นของราคาทองคำรอบนี้ ไม่ใช่แค่เรื่องชั่วคราว แต่เป็น “การปรับฐานราคาใหม่ ” โดยมีปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งอย่าง

• ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนแอลง และอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลดลง
• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ทำให้ทองคำกลายเป็น “Safe Haven” ที่ทุกคนต้องมี
• เกราะป้องกันเงินเฟ้อ ทองคำถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของเงินกระดาษได้อย่างยอดเยี่ยม

2. พลังซื้อจาก “ธนาคารกลาง” และ “นักลงทุน” ที่ไม่เคยอิ่มตัว

ในปี 2025 เราเห็นแรงซื้อจากธนาคารกลางทั่วโลกถล่มทลายกว่า 1,000 ตันติดต่อกันเป็นปีที่ 3 แม้ราคาจะสูงลิ่ว แต่ J.P. Morgan เชื่อว่าเทรนด์นี้ยังไปได้ต่อ

J.P. Morgan เผยว่า ทุกๆ 100 ตันของความต้องการที่เกินกว่าระดับพื้นฐาน (350 ตันต่อไตรมาส) จะส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นประมาณ 2% ในไตรมาสถัดไป

หากธนาคารกลางที่ปัจจุบันถือครองทองคำต่ำกว่า 10% ของเงินทุนสำรอง หันมาเพิ่มสัดส่วนให้ถึงเกณฑ์ 10% จะเกิดแรงซื้อพุ่งสูงถึง 1,200 – 2,600 ตันเลยทีเดียว

3. “Wild Cards” ตัวแปรใหม่: ประกันภัยจีน และ ชาวคริปโต

สิ่งที่ทำให้บทวิเคราะห์นี้น่าตื่นเต้น คือ การพูดถึง “New Demand” จากกลุ่มที่อาจคาดไม่ถึง:

• ยักษ์ใหญ่ประกันภัยจากจีน: กำลังมองหาแหล่งพักเงินที่มั่นคงท่ามกลางความผันผวน
• โลกคริปโตเคอร์เรนซี: ชุมชนคริปโตเริ่มหันมามองทองคำในฐานะสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงมากขึ้น

“หากมีการย้ายเงินเพียง 0.5% จากสินทรัพย์สหรัฐฯ ในต่างประเทศ มาลงทุนในทองคำ แรงซื้อนั้นจะมากพอที่จะดันราคาไปถึง 6,000 ดอลลาร์ ได้ทันที” หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์โลหะมีค่า J.P.Morgan กล่าว

4. อุปทานที่จำกัด สวนทางอุปสงค์ที่ล้นหลาม

ในขณะที่ความต้องการพุ่งทะยาน แต่ อุปทานจาก “เหมืองทองคำ” กลับไม่สามารถเพิ่มขึ้น ได้ทันท่วงที ความไม่สมดุลนี้เองที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาให้ราคาอาจไปถึงเป้าหมายได้ “เร็วกว่าที่คิด”

บทสรุปและมุมมองสู่อนาคต

J.P.Morgan สรุปภาพรวมไว้ดังนี้:

ปลายปี 2026: ราคาทองคำเฉลี่ยที่ $5,055

ปลายปี 2027: มีโอกาสเห็นตัวเลข $5,400

ทั้งนี้ ทองคำกำลังก้าวเข้าสู่ยุคสมัยใหม่ที่ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยความกลัวเพียงอย่างเดียว แต่ถูกขับเคลื่อนด้วย “การปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนระดับโลก”

ใครที่เคยคิดว่าทองคำแพงเกินไปแล้ว บทวิเคราะห์นี้อาจทำให้คุณต้องกลับมาทบทวนใหม่อีกครั้ง

ที่มา: Kitco.com