ทองคำหมดแรงขึ้นต่อเตรียมย่อแรงพักฐาน! ซึมรับข่าวเงินเฟ้อเข้าตามคาด จับตา Jackson Hole ชี้ชะตา พ่วงบาทอ่อนพยุงทองไทย

ทองคำสปอตอ่อนตัวลงใกล้แตะ $\$4,300$ ขณะที่ทองคำแท่งในไทยทรงตัวแถว $67,800$ บาท ชี้เป็นการพักฐานทางเทคนิคอลหลังชนแนวต้านใหญ่ $\$4,440$ ไร้ปัจจัยข่าวร้ายใหม่ ตลาดเข้าสู่โหมดสูญญากาศข่าวเศรษฐกิจเพื่อรอฟังเข็มทิศนโยบายการเงินในการประชุม Jackson Hole ปลายเดือนนี้

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำโลกเริ่มส่งสัญญาณชะลอความร้อนแรงและเข้าสู่ช่วงพักฐาน เลือกใช้กลยุทธ์ “หมดแรงขึ้นต่อเตรียมย่อแรง” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก $\$4,200 – \$4,440$ ($66,300 – 69,600$ บาท) การย่อตัวในรอบนี้ไม่ใช่เกิดจากปัจจัยข่าวร้าย แต่เป็นการปรับฐานทางเทคนิค (Technical Correction) หลังราคาเก็งกำไรรับข่าวเงินเฟ้อไปล่วงหน้าและไม่สามารถเบรคผ่านไฮเดิมขึ้นไปได้

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. ตัวเลขเงินเฟ้อ CPI และ PPI ออกตามคาด แต่เกิดแรงขาย Sell on Fact ชนต้าน $\$4,440$: รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สหรัฐฯ ล่าสุดปรับตัวลดลงตามที่ตลาดประเมินไว้ สะท้อนสัญญาณบวกว่าเฟดอาจไม่มีความจำเป็นต้องเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ดี เนื่องจากตลาดได้เก็งกำไรประเด็นนี้ไปล่วงหน้าแล้ว ราคาทองคำจึงไม่สามารถเบรคผ่านระดับสูงสุดเดิม (All-Time High) บริเวณ $\$4,440$ ไปได้ ส่งผลให้เกิดแรงเทขายล็อกทำกำไรตามเทคนิคอล ทั้งนี้ เมื่อพ้นช่วงการรายงานตัวเลขแรงงานและเงินเฟ้อไปแล้ว ตลาดจะเคลื่อนไหวตามกรอบเทคนิคอลเป็นหลัก โดยมีโซนแนวรับสำคัญสำหรับตั้งรับสะสม $3$ ระดับ ได้แก่ $\$4,200$, $\$4,130$ และ $\$4,070$
• 2. ภูมิรัฐศาสตร์ยังไร้ข้อยุติ หนุนน้ำมันดิบทะลุ $\$80$ แต่สหสัมพันธ์สินทรัพย์เปลี่ยนไป: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงยืดเยื้อ ดันราคาน้ำมันดิบกลับขึ้นมายืนเหนือ $\$80$ ต่อบาร์เรล อีกครั้ง หลังการเจรจาข้อยุติต่างๆ ยังขาดความชัดเจน อย่างไรก็ดี สหสัมพันธ์ (Correlation) ระหว่างราคาน้ำมัน ตลาดหุ้น และราคาทองคำเริ่มลดความรุนแรงลง ไม่ได้วิ่งสวนทางกันรุนแรงเหมือนช่วงเปิดฉากสงคราม สำหรับนักลงทุนระยะยาวจึงแนะนำให้โฟกัสปัจจัยพื้นฐาน (ความเสี่ยงสงครามและเงินเฟ้อ) ในการถือครองทองคำแท่ง ส่วนนักลงทุนระยะสั้นควรยึดสัญญาณกราฟเทคนิคัลเป็นหลัก
• 3. สปอตไลท์ย้ายสู่สัปดาห์ Jackson Hole! หมุดชี้ชะตาสัญญาณนโยบายการเงินเฟด: ตลาดการเงินโลกเริ่มปรับเข้าสู่โหมดชะลอการลงทุนเพื่อรอฟังการประชุมใหญ่ประจำปีของธนาคารกลางทั่วโลกที่ Jackson Hole ในช่วงปลายเดือนสิงหาคมนี้ นำโดยประธานเฟด เพื่อจับสัญญาณว่านโยบายการเงินในระยะถัดไปจะเอนเอียงไปทางผ่อนคลาย (Dovish) หรือยังคงเข้มงวด (Hawkish) ก่อนที่จะเข้าสู่การประชุมลงมติเรื่องอัตราดอกเบี้ยนโยบายจริงในการประชุม FOMC เดือนกันยายน
• 4. ค่าเงินบาทพลิกกลับมาอ่อนค่า! สวมบทเบาะรองรับพยุงราคาทองแท่งไทย: ค่าเงินบาทเริ่มกลับมาส่งสัญญาณอ่อนค่าอีกครั้ง หลังย่อตัวลงไปทดสอบแนวรับสำคัญแถว $32.90$ บาท/ดอลลาร์ โดยโมเมนตัมปัจจุบันมีโอกาสที่ค่าเงินบาทจะรีบาวด์กลับขึ้นไปอ่อนค่าแถวโซน $33.80$ บาท/ดอลลาร์ ซึ่งการอ่อนค่าของเงินบาทรอบนี้จะทำหน้าที่เป็น “เบาะรองรับ” คอยพยุงราคาทองคำแท่งในประเทศไม่ให้ปรับตัวลงแรงตามราคาทองคำโลกในยามพักตัว
• 5. โครงสร้างเทคนิคอล Elliott Wave เปิดฉาก 2 ฉากทัศน์ชี้ชะตา: ในทางเทคนิคัล หลังจากราคาทองคำพุ่งชนระดับ $\$4,400 – \$4,440$ แล้วเริ่มหมดแรง โครงสร้างคลื่น Elliott Wave ประเมินไว้ $2$ กรณีสำคัญ:
  • กรณีมองขึ้น (Bullish Case): หากการย่อตัวรอบนี้สามารถยืนระยะเหนือโซน $\$4,100 – \$4,200$ ได้อย่างมั่นคง จะเป็นการพักตัวเพื่อฟอร์มตัวขึ้น Wave 3 ใหญ่ ซึ่งมีเป้าหมายถัดไปในระยะยาวที่ $\$5,000 – \$5,600$
  • กรณีมองลง (Bearish Case): หากระดับ $\$4,440$ เป็นเพียงการรีบาวด์ทำ Wave B ของการปรับฐาน ราคามีโอกาสหลุดต่ำกว่า $\$4,000$ ลงไปทดสอบช่วง $\$3,800$ หรือ $\$3,500$ หากมีปัจจัยลบแรงๆ เข้ามากระทบในอนาคต

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำเข้าสู่ช่วงพักฐานทางเทคนิคอลหลังหมดแรงส่งบริเวณแนวต้านใหญ่ กลยุทธ์หลักในเวลานี้เน้นการ “ตั้งรับเมื่อราคาย่อตัวลงมาตามกรอบแนวรับสำคัญ” สำหรับสายสะสมระยะยาว ส่วนสายเก็งกำไรระยะสั้นเน้นเล่นรอบตามกรอบเทคนิคอลจนกว่าจะมีปัจจัยข่าวใหม่เข้ามาขับเคลื่อนตลาดในช่วงปลายเดือน

• สถานะตลาด: พักฐานทางเทคนิคอล / ย่อตัวตั้งรับตามกรอบ (Technical Correction & Buy on Dip)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับซื้อสะสม): $\$4,200$ ($66,300$ บาท) เป็นแนวรับแรกทางเทคนิคัลสำหรับดักจังหวะเข้าซื้อสะสมไม้แรก (โดยมีแนวรับถัดไปสำหรับช้อนซื้อเพิ่มที่ $\$4,130$ และ $\$4,070$)
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายขายทำกำไร): $\$4,440$ ($69,600$ บาท) โซนแนวต้านขอบบนและจุดสูงสุดเดิมสำหรับการแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรลดความเสี่ยง
• คำแนะนำเพิ่มเติม: สำหรับนักลงทุนที่ต้องการสะสมทองคำเพิ่มแต่ยังเก็บของได้ไม่เยอะ การย่อตัวลงมาโซน $\$4,100 – \$4,200$ ถือเป็นพิกัดที่น่าสนใจมากในการเข้าซื้อเพื่อรอลุ้นการไต่ระดับขึ้นต่อในระยะยาว ส่วนการเทรดระยะสั้นควรเข้าเร็ว-ออกเร็วและรักษาวินัยการตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด

ขอขอบคุณ InterGOLD