PI สหรัฐฯ ทรงตัว 3.4% ซึมซับดอกเบี้ยเฟด 87% ลุ้นดีลเปิดช่องแคบฮอร์มุซสัปดาห์นี้ทุบน้ำมัน คลายล็อกเงินเฟ้อหนุนทองทรง Sideway Up เปิดแผน ‘ย่อซื้อ’ สู้ด่าน 4,320 ดอลลาร์

ราคาทองคำสปอตสปริงตัวฟื้นชีพหลังย่อทดสอบฐานแนวรับสำคัญ 4,280 ดอลลาร์ ก่อนดีดกลับขึ้นมาทรงตัวแถว 4,350 ดอลลาร์ แม้ตลาดเพิ่มน้ำหนักความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยสัปดาห์นี้พุ่งแตะ 87% แต่ตัวเลข Core CPI ที่ยังนิ่งผสานสัญญาณตลาด Price-in ข่าวลบไปมากแล้ว ขณะที่ความหวังดีลเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซชั่วคราวและชนวนความตึงเครียดชายแดน NATO-ทะเลจีนใต้ กำลังสวมบทแรงส่งผลักดันโครงสร้างราคาสู่รอบ Sideway Up

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำในตลาดโลกเคลื่อนไหวในลักษณะ “แกว่งตัวยกฐานเพื่อสะสมกำลังฟื้นตัว (Sideway Up & Accumulation)” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก 4,320 – 4,430 ดอลลาร์ (67,900 – 68,700 บาท) แม้การประชุม FOMC ในช่วงกลางสัปดาห์นี้จะมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยสูงมาก แต่การที่ราคาทองคำไม่หลุดต่ำกว่าฐาน 4,280 ดอลลาร์ และสามารถดีดกลับขึ้นมาได้อย่างรวดเร็ว สะท้อนว่าตลาดได้รับรู้ปัจจัยลบไปเกือบสมบูรณ์แล้ว แนะนำใช้กลยุทธ์ “ย่อซื้อ (Buy on Dip)” ดักสะสมเมื่อราคาย่อตัวลงมาใกล้โซนแนวรับ

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. CPI สหรัฐฯ ทรงตัว 3.4% ต้นทุน PPI ยังไม่ลามถึงผู้บริโภค เปิดช่องเงินเฟ้อชะลอตัว: รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปของสหรัฐฯ เดือนล่าสุดประกาศออกมาที่ 3.4% ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์และเท่ากับครั้งก่อนหน้า ขณะที่ดัชนี Core CPI (ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน) ทรงตัวอยู่ที่ 2.4% ภาพรวมจึงแตกต่างอย่างชัดเจนจากดัชนี PPI ที่เร่งตัวแรงก่อนหน้านี้ สะท้อนว่าแม้ต้นทุนฝั่งผู้ผลิตจะปรับตัวสูงขึ้นแต่ยังไม่ได้ส่งผ่านไปยังผู้บริโภคอย่างเต็มรูปแบบ หากราคาน้ำมันดิบเริ่มชะลอตัวลงได้ในระยะถัดไป แรงกดดันเงินเฟ้อจะเริ่มคลายตัวและเปิดพื้นที่ให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ดำเนินนโยบายการเงินได้ยืดหยุ่นมากขึ้น
• 2. ตลาด Price-in เฟดขึ้นดอกเบี้ยทะลุ 87%! ลุ้นสภาวะ Sell on Fact พลิกเป็นจุดกลับตัวทองคำ: ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch Tool ชี้ว่า ตลาดปรับเพิ่มน้ำหนักความเป็นไปได้ที่ Fed จะ “ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย” ในการประชุมวันที่ 16–17 กันยายนนี้ ขึ้นไปอยู่ที่ระดับประมาณ 87% (จากเดิมราว 60%) ส่งผลให้ความไม่แน่นอนเรื่องดอกเบี้ยเริ่มตกผลึก การที่ราคาทองคำทิ้งตัวลงไปทดสอบโซน 4,280 – 4,300 ดอลลาร์ในคืนวันศุกร์แล้วมีแรงซื้อสปริงตัวดีดกลับขึ้นมาแตะบริเวณ 4,400 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่าราคารับรู้ข่าวลบไปมากแล้ว ทำให้ในวันแถลงผลการประชุมจริง มีโอกาสสูงที่จะเกิดปรากฏการณ์ Sell on Fact ในฝั่งดอลลาร์ และกลายเป็นจุดกลับตัวทางเทคนิคัลของราคาทองคำ
• 3. ชนวนฮอร์มุซยังเดือดแต่โต๊ะเจรจายังเดินหน้า! ลุ้นดีลเปิดทางเดินเรือสัปดาห์นี้ทุบราคาน้ำมัน: สมรภูมิตะวันออกกลางยังคงตึงเครียดหนัก หลังเกิดเหตุโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบีย โดยเฉพาะท่อส่งน้ำมันหลักสู่ทะเลแดงกำลังการลำเลียงราว 7 ล้านบาร์เรลจนต้องหยุดให้บริการชั่วคราว ส่งผลให้การเจรจาระหว่างโอมานและอิหร่านต้องเลื่อนออกไป อย่างไรก็ดี ช่องทางการเจรจายังคงเปิดอยู่และมีโอกาสสูงที่จะเห็นข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซชั่วคราวภายในสัปดาห์นี้ ซึ่งหากบรรลุข้อตกลงได้สำเร็จ ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มปรับตัวลดลงแรง ช่วยดับไฟเงินเฟ้อและพลิกกลับมาเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ
• 4. รัสเซียประชิดชายแดน NATO ห่างเพียง 800 เมตร พ่วงทะเลจีนใต้ตึงเครียดสะสม: ความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ระลอกใหม่เริ่มปะทุขึ้น หลังกองทัพรัสเซียยกระดับการโจมตีเป้าหมายทางเศรษฐกิจและโครงสร้างโลจิสติกส์ของยูเครน โดยมีจุดระเบิดบางแห่งอยู่ประชิดชายแดนประเทศโปแลนด์ซึ่งเป็นสมาชิก NATO เพียงราว 800 เมตร ทำให้เกิดความกังวลว่าอาจเกิดอุบัติเหตุทางทหารที่ดึง NATO เข้าสู่ความขัดแย้งระดับภูมิภาค ขณะเดียวกันทางฝั่งเอเชีย กองทัพจีนได้ระดมกำลังพลและยุทโธปกรณ์ในทะเลจีนใต้ระดับสูงสุด แม้ทั้งสองประเด็นจะยังไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดแบบฉับพลัน แต่ถือเป็นความเสี่ยงแฝง (Tail Risk) เชิงบวกที่ค้ำประกันความต้องการทองคำ Safe Haven ระยะยาว
• 5. สัญญาณเทคนิคอลทรงตัว Sideway Up! ฐาน 4,280 แกร่ง จังหวะย่อซื้อ 4,320 ลุ้นทะลุ 4,400: ในเชิงเทคนิคัล หลังราคาทองคำลงไปสร้างฐานดับเบิ้ลบอทท่อมระยะสั้นแถว 4,280 ดอลลาร์ แล้วดีดกลับขึ้นมาแกว่งตัวบริเวณ 4,350 ดอลลาร์ โครงสร้างราคายังรักษาทรงการฟื้นตัวได้ดี หากราคาสามารถเบรกผ่านและยืนระยะเหนือระดับ 4,400 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง จะเป็นการยืนยันรอบ Sideway Up เต็มตัวเพื่อมุ่งหน้าสู่เป้าหมายถัดไปบริเวณ 4,430 – 4,450 ดอลลาร์ กลยุทธ์ที่ได้เปรียบจึงเป็นการดักย่อซื้อสะสมบริเวณ 4,320 – 4,330 ดอลลาร์

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำเริ่มส่งสัญญาณทรงตัวและสลัดแรงกดดันเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดได้ดีขึ้น โดยมีฐานแนวรับ 4,280 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวรับยุทธศาสตร์ที่แข็งแกร่ง ขณะที่โอกาสการเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซและความเสี่ยงสงครามขยายวงกว้างยังคอยหนุนโมเมนตัม กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “ย่อซื้อ (Buy on Dip) ตามรอบ Sideway Up เพื่อดักรอบฟื้นตัวใหญ่”

• สถานะตลาด: แกว่งตัวยกฐานสะสมพลัง / ย่อซื้อตามกรอบแนวรับ (Sideway Up & Strategic Accumulation)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับซื้อสะสม): 4,320 ดอลลาร์ (67,900 บาท) โซนแนวรับหลักทางเทคนิคัลสำหรับการดักจังหวะเข้าซื้อสะสมไม้แรก (โดยมีแนวรับสำรองจุดตัดขาดทุน Stop Loss หากราคาสปอตปิดแท่งหลุดต่ำกว่า 4,280 ดอลลาร์)
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายแบ่งขายทำกำไร): 4,430 ดอลลาร์ (68,700 บาท) เป็นด่านแนวต้านหลักสำหรับการพิจารณาแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไร (โดยมีด่านทดสอบจิตวิทยาระหว่างทางที่บริเวณ 4,400 ดอลลาร์)
• คำแนะนำเพิ่มเติม: แนะนำแบ่งไม้เข้าซื้อบริเวณ 4,320 – 4,330 ดอลลาร์ โดยไม่ไล่ราคาเมื่อเข้าใกล้แนวต้าน 4,400 ดอลลาร์ และจับตาผลการประชุม FOMC วันที่ 16–17 กันยายนนี้ รวมถึงข่าวความคืบหน้าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจะเป็นตัวจุดชนวนความผันผวนสำคัญของสัปดาห์

ขอขอบคุณ บจ.อินเตอร์โกลด์ โกลด์เทรด