ทองคำดีดสู้รับเฟดคงดอกเบี้ยตามคาด ท้าชนมติแตก 3 เสียงสายเหยี่ยว พ่วงน้ำมัน Brent พุ่งแตะ 90$

ทองคำสปอตสปริงตัวขึ้นตั้งหลักเหนือ $\$4,100$ ตอบรับเฟดคงอัตราดอกเบี้ยช่วยคลายความตึงตัว แม้เผชิญแรงกดดันจากเสียงแตกของกรรมการสายเหยี่ยวและราคาน้ำมันดิบที่ดีดตัวรุนแรง

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำโลกพลิกฟื้นโมเมนตัมระยะสั้นกลับมาเป็นบวก เลือกใช้กลยุทธ์ “ดีดกลับหลัง Fed คงดอกเบี้ย ลุ้นทดสอบแนวต้าน” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก $\$4,000 – \$4,130$ ($63,900 – 65,000$ บาท) การตรึงอัตราดอกเบี้ยช่วยผ่อนคลายต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำ ส่งผลให้ราคาสปริงตัวผ่านระดับด่านรับจิตวิทยาได้อย่างเหนียวแน่น อย่างไรก็ดี เสียงแตกในบอร์ดเฟดที่ยังต้องการขึ้นดอกเบี้ยต่อยังคงทำหน้าที่เป็นเพดานจำกัด Upside ในระยะสั้น

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. ทองดีดสู้ขวัญหลัง Fed คงดอกเบี้ย! ปลดล็อกแรงกดดันต้นทุนถือครอง: ราคาทองคำสปอตดีดตัวกลับขึ้นมาทดสอบโซน $\$4,100$ หลังผลการประชุม FOMC มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ $3.50\% - 3.75\%$ ตามคาด การตรึงดอกเบี้ยช่วยลดแรงกดดันฝั่งขาย เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ไห้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสจึงไม่ได้เพิ่มสูงขึ้น ผสานกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond Yield) และดัชนีดอลลาร์ที่ย่อตัวลงสั้นๆ หลังการประชุม ช่วยส่งแรงบวกให้ทองคำรีบาวด์ขึ้นมาอีกครั้ง
• 2. มติคงดอกเบี้ยไม่เอกฉันท์! 3 เสียงส่งสัญญาณขึ้นต่อ คอยกดเพดานทองคำ: แม้ผลการโหวตหลักจะออกมาคงดอกเบี้ย แต่รายละเอียดภายในบอร์ดเฟดกลับแสดงมติที่ไม่เป็นเอกฉันท์ $9$ ต่อ $3$ เสียง โดยกรรมการ $3$ ท่าน (Hammack, Kashkari และ Logan) เห็นควรให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย $0.25\%$ ทันที สะท้อนว่าฝั่งสายเหยี่ยว (Hawkish) ยังมีอิทธิพลสูง ขณะที่ประธานเฟด Kevin Warsh ยังเน้นย้ำภารกิจหลักในการควบคุมเงินเฟ้อ ส่งผลให้ตลาดยังคาดการณ์ว่าเฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก $2$ ครั้งภายในปีนี้ ซึ่งกลายเป็นเพดานสกัดไม่ให้ราคาทองคำวิ่งขึ้นรุนแรงเกินไป
• 3. ชนวนพลังงานระอุ! Brent พุ่งเกือบ $8\%$ แตะ $\$90.74$ สต็อกสหรัฐฯ ทรุดต่ำสุดรอบ 8 ปี: ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะยานพุ่งเกือบ $8\%$ ขึ้นไปแตะระดับ $\$90.74$ ต่อบาร์เรล หลังเกิดเหตุโจมตีทางอากาศในตะวันออกกลาง ประกอบกับรายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2018 ความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากทั้งปมขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน และการปิดกั้นเส้นทางเดินเรือ Red Sea ของกลุ่มฮูตี กลายเป็นแรงขับเคลื่อนพรีเมียม Safe Haven พยุงความต้องการถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
• 4. แรงซื้อธนาคารกลางช่วยหนุนฐานราคา รอนับถอยหลังตัวเลข Nonfarm Payrolls: ปัจจัยเชิงโครงสร้างระยะยาวยังคงแข็งแกร่งจากแรงเข้าซื้อสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลก ซึ่งทำหน้าที่เป็นเบาะรองรับราคาในจังหวะย่อตัว โดยจุดชี้ชะตานัดถัดไปของตลาดจะดิ่งไปที่การรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในวันศุกร์หน้า หากตัวเลขออกมาแผ่วลงเกินคาด จะช่วยลดน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและเปิดทางให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นต่อได้สะดวกขึ้น
• 5. สัญญาณเทคนิคอล ยืนเหนือ $\$4,000$ ภาพพลิกกลับเป็นบวก ลุ้นดีดทดสอบ $\$4,130$: ในเชิงเทคนิคัล ราคาทองคำสามารถพลิกกลับมายืนระยะเหนือโซนแนวรับจิตวิทยา $\$4,000$ ได้สำเร็จ และมีแรงส่งผลักดันขึ้นมาทดสอบโซน $\$4,100$ ส่งผลให้โมเมนตัมระยะสั้นกลับมาได้เปรียบ ตราบใดที่ราคาสปอตไม่หลุดต่ำกว่าแนวรับ $\$4,000$ โครงสร้างราคายังมีลุ้นไต่ระดับดีดตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านขอบบนบริเวณ $\$4,130$

กลยุทธ์การลงทุน

• Direct Market Status: สปริงตัวทำ Technical Rebound เหนือแนวรับจิตวิทยา / ย่อซื้อตามกรอบ (Support Rebound & Follow Buy)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาเข้าซื้อ): $4,000 (63,900 บาท) เป็นโซนแนวรับหลักทางเทคนิคัล แนะนำตั้งรับช้อนซื้อสะสมเมื่อราคาย่อตัวลงมาบริเวณนี้ โดยกำหนดจุดตัดขาดทุน (Cut Loss) ทันทีหากราคาสปอตปิดแท่งหลุดต่ำกว่า $\$4,000$
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายขายทำกำไร): $4,130 (65,000 บาท) เป็นด่านแนวต้านระยะสั้นขอบบนสำหรับการพิจารณาแบ่งไม้ขายล็อกกำไรเพื่อลดความเสี่ยง
• คำแนะนำเพิ่มเติม: เน้นกลยุทธ์ “ตั้งรับเมื่อราคาย่อตัวแถวแนวรับ $\$4,000$ และรอขึ้นไปแบ่งขายทำกำไรที่แนวต้าน $\$4,130$” โดยบริหารความเสี่ยงและจำกัดสัดส่วนพอร์ตอย่างรัดกุมเพื่อรองรับความผันผวนจากตัวเลขเศรษฐกิจฝั่งสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า

ขอขอบคุณ InterGOLD