ราคาทอง 15ส.ค.68

กลยุทธ์ : ย่อซื้อ
เเนวรับ : $3,320 หรือ 51,100
เเนวต้าน : $3,355 หรือ 51,500

ราคาทองคำปรับฐานลงต่อเนื่อง หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศยกเลิกการเก็บภาษีนำเข้าทองคำจากสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งถือเป็นหนึ่งในศูนย์กลางการหลอมทองที่ใหญ่ที่สุดของโลกและเป็นผู้ส่งออกสำคัญในตลาดโลก ก่อนหน้าการยกเลิกภาษีนี้ ตลาดเคยตอบสนองอย่างร้อนแรง ราคาทองคำพุ่งจาก 3,300 ดอลลาร์ ทะลุระดับ 3,400 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาฟิวเจอร์สซื้อขายเหนือสปอตด้วยพรีเมียมสูงราว 40 ดอลลาร์ สะท้อนความกังวลเรื่องอุปทานตึงตัว ทว่าเมื่อข่าวภาษีถูกถอน พรีเมียมกลับสู่ภาวะสมดุลและแรงซื้อก็ชะลอลง ส่งผลให้ราคาสปอตปรับตัวอ่อน

ปัจจัยเศรษฐกิจโลกยังเป็นตัวกำหนดทิศทางสำคัญ โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เดือนล่าสุดเพิ่มขึ้น 3.3% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.5% และมากกว่ารอบก่อนที่ 2.4% การเร่งตัวของ PPI สะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนของผู้ผลิต โดยเฉพาะในภาคการค้า ซึ่งอาจจำกัดความสามารถในการปรับขึ้นราคาสินค้าอย่างเต็มที่ ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มเพียงเล็กน้อย ไม่สร้างแรงกระเพื่อมต่อตลาด สถานการณ์เศรษฐกิจถดถอยยังไม่ปรากฏชัด และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์บางพื้นที่เริ่มผ่อนคลาย โดยเฉพาะสัญญาณการเจรจาจากฝั่งรัสเซีย

ด้านนโยบายการเงิน ตลาดกำลังจับตาการแต่งตั้งประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งผู้ท้าชิงที่มีชื่ออยู่ในขณะนี้ต่างมีแนวทางสายเหยี่ยว แม้จะมีแรงกดดันจากทั้งเบนเซนและทรัมป์ให้เร่งลดดอกเบี้ยอย่างรุนแรง แต่การคาดการณ์จากตลาดผ่าน Fed Watch ระบุว่า เดือนกันยายนอาจลดเพียง 0.25% และอีก 0.25% ในเดือนตุลาคม ส่วนเดือนธันวาคมมีโอกาสลดอีกเพียง 28% ส่งผลให้ภาพรวมปีนี้มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยเพียงสองครั้ง

ฝั่งไทย กนง. เพิ่งปรับลดดอกเบี้ยนโยบายเหลือ 1.5% เมื่อ 13 สิงหาคมที่ผ่านมา ซึ่งหากการกระตุ้นเศรษฐกิจเดินหน้าจนทำให้ Real Interest Rate ติดลบ ก็มีโอกาสเห็นการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม ปัจจัยนี้อาจหนุนการลงทุนในประเทศ แต่ก็มีความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าของเงินบาท ซึ่งแม้จะช่วยพยุงราคาทองคำในประเทศ แต่ก็อาจไม่สะท้อนการปรับลงของราคาทองคำโลกอย่างเต็มที่

ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำยังเคลื่อนไหวในกรอบ 3,300–3,360 ดอลลาร์ การทะลุแนวต้าน 3,360 ดอลลาร์อาจเปิดทางทดสอบระดับ 3,400 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง แต่หากหลุดแนวรับ 3,300 ดอลลาร์ มีโอกาสเห็นแรงขายต่อเนื่อง กลยุทธ์ระยะสั้นยังคงให้น้ำหนักกับการ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” (Buy on Dips) พร้อมจับตาปัจจัยใหม่ ไม่ว่าจะเป็นตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ การแต่งตั้งประธานเฟด หรือพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งล้วนมีศักยภาพในการกำหนดทิศทางราคาในช่วงถัดไป

ขอขอบคุณ : บริษัท อินเตอร์โกลด์ โกลด์เทรด จำกัด